中簡科技營收2.1億應(yīng)收賬款9500萬 高毛利率疑云重重
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- 2019-06-05
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北京6月4日訊 中簡科技(300777.SZ)今日巨量換手,打開漲停,此前中簡科技已連續(xù)13個(gè)交易日一字漲停。截至午間收盤,中簡科技報(bào)29.45元,漲幅7.44%,成交額8.25億元,換手率69.97%。
中簡科技于5月16日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市,公開發(fā)行股票4001萬股,發(fā)行價(jià)格6.06元/股,募集資金總額為2.42億元,扣除發(fā)行費(fèi)用后,募集資金凈額為2.11億元,全部用于1000噸/年國產(chǎn)T700級(jí)碳纖維擴(kuò)建項(xiàng)目。中簡科技上市保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。
中簡科技上市發(fā)行費(fèi)用為3171.18萬元,其中光大證券獲得保薦承銷費(fèi)1652.64萬元,大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、上海立信資產(chǎn)評(píng)估有限公司獲得審計(jì)、驗(yàn)資及評(píng)估費(fèi)用750.00萬元,北京海潤天睿律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)273.58萬元。
2014年至2018年,中簡科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為6029.41萬元、1.36億元、1.50億元、1.69億元、2.13億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1271.17萬元、4679.71萬元、5983.89萬元、1.10億元、1.21億元。
報(bào)告期內(nèi),中簡科技經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-713.11萬元、3963.69萬元、2665.67萬元、1.39億元、1.81億元。
中簡科技經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年低于凈利潤。2014年至2016年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的差額均為負(fù)值,分別為-1984.28萬元、-716.02萬元、-3318.22萬元。
2014年至2018年,中簡科技應(yīng)收賬款余額分別為5425.28萬元、9317.17萬元、1.12億元、1.23億元、9497.45萬元,占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為89.98%、68.39%、74.29%、72.82%、44.67%,占比下滑但仍較大。
中簡科技客戶集中度高。報(bào)告期內(nèi),公司2014年至2017年1-6月向前五名客戶(屬于同一控制人控制的客戶合并列示)的合計(jì)銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為99.45%、99.32%、99.99%、99.96%和99.99%。
中簡科技產(chǎn)品為碳纖維及碳纖維織物,基本為軍品銷售。2014年至2018年,中簡科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為49.60%、65.92%、67.85%、77.71%、79.56%,高于同行業(yè)公司光威復(fù)材2016年至2018年毛利率60.99%、49.49%、46.73%。
京達(dá)財(cái)經(jīng)在報(bào)道中對(duì)中簡科技的高毛利率提出質(zhì)疑。報(bào)道稱,根據(jù)招股書第126頁披露,中簡科技2016年和2017年上半年的產(chǎn)品產(chǎn)銷率均不足100%,其中2016年產(chǎn)銷差達(dá)926.66千克、2017年上半年的產(chǎn)銷差則為2007.84千克,合計(jì)2900多千克產(chǎn)成品的新增庫存,相當(dāng)于2017年上半年實(shí)際產(chǎn)品銷量23859.03千克的十分之一以上。但與此同時(shí),根據(jù)招股書第242頁披露,中簡科技2015年末的庫存商品與發(fā)出商品余額之和,合計(jì)為1300萬元以上,而到2017年上半年末卻尚不足650萬元。根據(jù)招股書披露“報(bào)告期內(nèi),公司主要產(chǎn)品銷售價(jià)格未發(fā)生變化”,同時(shí)2017年上半年主要原材料采購價(jià)格并未出現(xiàn)明顯的同比下降,在此基礎(chǔ)上公司2017年上半年毛利率高達(dá)74.29%,相比2016年的67.94%明顯提升。沒有任何明顯利好之下,如此高的毛利率又是從何而來?
據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道,中簡科技招股書涉嫌虛假記載,核心技術(shù)產(chǎn)品或侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
報(bào)道援引一位深耕碳纖維行業(yè)多年并了解內(nèi)情的人士觀點(diǎn)指出,中簡科技當(dāng)前在產(chǎn)的濕法T700工藝的碳纖維產(chǎn)品涉嫌侵犯北京化工大學(xué)的專利,在研的干濕法工藝碳纖維與中科院和中復(fù)神鷹的核心技術(shù)權(quán)屬存在重大爭(zhēng)議。中簡科技在招股說明書中對(duì)核心技術(shù)及其權(quán)屬爭(zhēng)議的披露采用‘文字游戲’進(jìn)行隱瞞,其行為涉嫌虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。
公開資料顯示,威海拓展纖維有限公司2006年和北京化工大學(xué)共同承擔(dān)國家863計(jì)劃“濕法紡絲制備CCF-3(高于T700級(jí))型碳纖維工程化技術(shù)”開發(fā)項(xiàng)目,拓展公司在北京化工大學(xué)的技術(shù)支持下,已形成覆蓋T300/T700/T800/T1000/M40J/M55J等系列產(chǎn)品,并全部已申請(qǐng)授權(quán)相關(guān)發(fā)明專利,形成完整碳纖維濕法成型自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系,并均在拓展公司實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。
吊詭的是,中簡科技卻自稱2011年建成了國內(nèi)第一條完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的T700級(jí)碳纖維工程化生產(chǎn)線。在談及是否將專利授權(quán)給除光威復(fù)材以外的其他公司時(shí),北京化工大學(xué)教授徐樑華一再重申“沒有”。
中簡科技目前在產(chǎn)產(chǎn)品采用濕法T700工藝,在研產(chǎn)品則采用干濕法工藝。據(jù)記者了解,中復(fù)神鷹是國內(nèi)少數(shù)能夠公開碳纖維制備技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)之一。資料顯示,2017年中復(fù)神鷹碳纖維制備技術(shù)獲得國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng),該技術(shù)采用的是干濕法制備工藝。
號(hào)外則質(zhì)疑了中簡科技的募投項(xiàng)目。聲稱受建設(shè)資金影響暫緩實(shí)施募投項(xiàng)目的中簡科技,近年卻屢有理財(cái)投資,看似“哭窮”實(shí)則似“不差錢”。2013年就已立項(xiàng)的擴(kuò)建項(xiàng)目,直至2018年仍在設(shè)備調(diào)試,中簡科技以此作為募投項(xiàng)目,究竟釋放幾分誠意?
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- 編輯:李娜
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