長沙銀行的內(nèi)生盈利動力正遭受挑戰(zhàn)，該行去年關(guān)注類貸款遷徙率同比大漲24.39個百分點(diǎn)，這意味著正常類貸款轉(zhuǎn)向不良貸款的可能性在加大

　　有全國聞名的“快樂大本營”和快樂家族，長沙銀行（601577.SZ）以“快樂銀行”的自定義區(qū)隔于同業(yè)也就不足為奇。不過，這家誕生22年的上市城商行近期卻未見得“快樂”。

　　6月26日，湖南省紀(jì)委監(jiān)委官網(wǎng)公布，根據(jù)長沙市委巡察移交的問題線索，經(jīng)查，長沙銀行黨委委員、副行長孟鋼因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正接受長沙市紀(jì)委監(jiān)委紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。

　　長沙銀行當(dāng)晚發(fā)布公告稱，已對相關(guān)工作進(jìn)行妥善安排，目前各項(xiàng)經(jīng)營活動開展正常，上述事項(xiàng)不會對該行日常經(jīng)營管理和長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

　　這一時(shí)點(diǎn)多少有些微妙——距離其登陸資本市場一周年慶正好相差約兩個月。2018年9月26日，長沙銀行上市，由此成為湖南省首家A股上市銀行、A股第28家上市銀行；同時(shí)，亦是第103家A股上市湘企。

　　雖然上市尚不足一年，但當(dāng)初以7.99元/股發(fā)行3.42億股所募集的27.34億元卻已有些力不能逮。《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，長沙銀行IPO融資的主要用途是補(bǔ)充該行核心資本，提升一級資本充足率及核心資本充足率。但從《投資時(shí)報(bào)》根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)對32家上市銀行一級資本充足率的統(tǒng)計(jì)及分析結(jié)果看，截至2019年3月底，長沙銀行一級資本充足率已降至9.28%，僅高出最低監(jiān)管要求0.78個百分點(diǎn)，在A股上市銀行中與民生銀行一起，排名墊底。

　　有意思的是，長沙銀行IPO時(shí)本意發(fā)行10億股，但在IPO前一個月卻緊急縮水66%，最終致使融資額減少了52.57億元。或?yàn)閺浹a(bǔ)不足，該行上市不到一個季度，就已開始籌劃發(fā)行優(yōu)先股事宜。今年5月，其60億元優(yōu)先股發(fā)行計(jì)劃獲監(jiān)管部門審批通過，有望于年內(nèi)完成。

　　在盈利能力方面，長沙銀行雖然對外報(bào)喜，營收和凈利潤均出現(xiàn)增長，但內(nèi)生盈利動力已顯疲態(tài)。從數(shù)據(jù)可見，2018年各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)多有下滑，資產(chǎn)質(zhì)量方面更是不容樂觀，逾期貸款全面攀升，僅需要進(jìn)行重組的貸款大增28.06億元，不良貸款在雙升的前提下，未來繼續(xù)增加的可能性依然很大。

　　從二級市場表現(xiàn)看，長沙銀行上市首日股價(jià)曾較發(fā)行價(jià)上升44.06%，之后又漲至12.45元/股最高點(diǎn)。截至7月19日收盤，其9.1元/股的價(jià)格已回落27%。

　　長沙銀行的資本饑渴癥將持續(xù)多久，盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量狀況是否能夠得到改善？針對投資者關(guān)切的一些問題，《投資時(shí)報(bào)》研究員向該行發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　“落馬”的副行長

　　孟鋼是長沙銀行的“老人”了。

　　根據(jù)官方資料，他出生于1970年5月，湖南炎陵人，在高學(xué)歷者云集的金融圈，其函授本科學(xué)歷略顯暗淡。孟鋼的工作履歷也較為普通，曾先后供職于農(nóng)業(yè)銀行長沙分行、湘銀實(shí)驗(yàn)銀行。從支行行長一步步升任總行副行長，孟鋼在長沙銀行足足供職18年。

　　具體來看，2001年6月至2005年10月，孟鋼任長沙市商業(yè)銀行（長沙銀行前身）湘銀支行行長；2005年10月至2014年10月，任長沙銀行匯豐支行行長；2014年10月至2015年8月，任長沙銀行人力資源部總經(jīng)理；2015年8月至事發(fā)前，任長沙銀行黨委委員、副行長。目前，長沙銀行有一位行長、五位副行長。

　　孟鋼升任副行長后，薪酬基本穩(wěn)定在百萬之上。根據(jù)長沙銀行年報(bào)信息，其2015年剛升任至副行長當(dāng)年稅前薪酬為61.77萬元，2016年、2017年、2018年孟鋼從該行獲得的稅前報(bào)酬分別為130.38萬元、133.1萬元、132.97萬元。2015年與后來幾年差距較大主要原因應(yīng)該是孟2015年頭8個月仍是按部門總經(jīng)理級別計(jì)算薪酬。

　　“資本饑渴癥”

　　IPO還不足一個季度，長沙銀行即著手推進(jìn)再融資計(jì)劃，這種資本“饑渴癥”在新上市銀行中并不多見。

　　2018年12月10日，該行發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行不超過6000萬股（含6000萬股）優(yōu)先股，計(jì)劃融資規(guī)模不超過60億元人民幣（含60億）。所募集資金將在扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充其他一級資本，提高資本充足率，支持業(yè)務(wù)持續(xù)、健康發(fā)展。

　　今年5月，該預(yù)案獲監(jiān)管批準(zhǔn)。

　　根據(jù)《資本管理辦法》要求，中國非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率不得低于10.5%、一級資本充足率不得低于8.5%、核心一級資本充足率不得低于7.5%，商業(yè)銀行于2018年末前需全面達(dá)標(biāo)。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員對32家A股上市銀行的一級資本充足率進(jìn)行統(tǒng)計(jì)時(shí)注意到，截至2019年一季度末，長沙銀行一級資本充足率已從2018年底的9.55%降至9.28%，僅高出最低監(jiān)管要求0.78個百分點(diǎn)。

　　更為令人關(guān)注的是，9.28%這一數(shù)據(jù)在A股上市銀行中排名墊底。從相關(guān)數(shù)據(jù)可見，長沙銀行與民生銀行的一季度末一級資本充足率均為9.28%，二者雙雙成為目前A股上市銀行一級資本充足率最低的銀行。

　　此外，紫金銀行、中信銀行的一級資本充足率分別為9.54%、9.57%，二者分列A股上市銀行一級資本充足率的倒數(shù)第三、四名。

　　在一些業(yè)內(nèi)人士看來，“資本饑渴癥”是銀行的長期通病，在當(dāng)前市場環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)蠶食資本很快。

　　盈利能力下滑

　　除去資本充足率承壓之外，《投資時(shí)報(bào)》研究員在詳細(xì)拆解長沙銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)也留意到，該行的經(jīng)營現(xiàn)狀亦承壓不小。

　　雖然2018年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入139.41億元，同比增長14.95%，歸屬母公司凈利潤44.79億元，同比增長13.94%，但其盈利能力指標(biāo)實(shí)則多數(shù)都在下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，長沙銀行全面攤薄凈資產(chǎn)收益率2018年較2017年同比下降了2.43個百分點(diǎn)，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比下降1.34個百分點(diǎn)；扣除非經(jīng)常性損益后的全面攤薄凈資產(chǎn)收益率同比下降2.45個百分點(diǎn)，扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率下降1.36個百分點(diǎn)；總資產(chǎn)收益率同比下降0.01個百分點(diǎn)，凈利差同比下降0.22個百分點(diǎn)，凈息差同比下降0.22個百分點(diǎn)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面也不乏隱憂。

　　長沙銀行2018年期末重組貸款較期初增加28.06億元，占比較期初增加1.22%；逾期貸款亦全面上升，逾期1天至90天貸款較期初增加2.21億元，逾期90天以上貸款較期初增加8.58億元。

　　此外，2018年長沙銀行的不良“雙升”，資產(chǎn)減值損失同比大幅提升16.8%。同時(shí)，其不良貸款余額26.44億元，較年初增長7.35億元；不良貸款率1.29%，較年初上升0.05個百分點(diǎn)。

　　貸款五級分類中，該行關(guān)注類貸款、次級類貸款、損失類貸款金額均出現(xiàn)上升，關(guān)注類貸款在貸款總額中占比同比上升2.09個百分點(diǎn)，損失類貸款占比同比上升0.29個百分點(diǎn)。

　　《投資時(shí)報(bào)》研究員同時(shí)還注意到，貸款五級分類遷徙率中，長沙銀行的關(guān)注類貸款遷徙率2018年末為90.87%，同比上升24.39個百分點(diǎn)，這意味著正常類貸款轉(zhuǎn)向不良貸款的可能性加大；可疑類貸款遷徙率2018年末為17.2%，同比上升3.62個百分點(diǎn)，意味著不良貸款向損失類貸款轉(zhuǎn)變的可能性亦在加大。