每經(jīng)編輯：李凈翰

說(shuō)到“國(guó)民車(chē)”，德國(guó)有甲殼蟲(chóng)，英國(guó)有Mini，意大利有菲亞特500，那么中國(guó)的“國(guó)民車(chē)”是什么？當(dāng)然是夏利。

圖片來(lái)源：騰訊視頻截圖

很多家庭購(gòu)買(mǎi)的第一輛車(chē)也是夏利，很多城市的出租車(chē)也是夏利，很多人在駕校學(xué)車(chē)也是用夏利……可以說(shuō)，夏利開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)消費(fèi)者真正意義的家用轎車(chē)歷史。

1986年9月，以“全散裝件方式引進(jìn)生產(chǎn)的第一輛夏利下線。1990年，第一輛三廂夏利下線，售價(jià)10萬(wàn)元，成為極少數(shù)消費(fèi)者才能擁有的“奢侈品”，大家都為能買(mǎi)到夏利而自豪。

曾經(jīng)的夏利，連續(xù)18年占據(jù)銷(xiāo)量冠軍寶座，稱得上是“國(guó)民轎車(chē)”的鼻祖。在2011年，一汽夏利銷(xiāo)量達(dá)25.3萬(wàn)輛巔峰。2000年前后，夏利在出租車(chē)市場(chǎng)的份額高達(dá)40%左右，在北京更是高達(dá)70%。2004年，夏利品牌宣布了100萬(wàn)輛汽車(chē)的下線。但此后，夏利快速隕落，街上已經(jīng)難覓蹤影。

令人唏噓的是，十多年過(guò)去，再一次看到有關(guān)夏利的新聞，居然是其背后的上市公司一汽夏利（000927.SZ）即將退市，中鐵物晟將取而代之。

就在今天（12月23日），復(fù)牌后的一汽夏利一字漲停，報(bào)收3.98元/股，最新總市值為63億元。

圖片來(lái)源：Wind

一汽夏利重組落地

22日晚間，天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽夏利”）披露了重大資產(chǎn)重組預(yù)案，此次交易由公司股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)、重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及募集配套資金四部分組成。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

在股份無(wú)償劃轉(zhuǎn)方面，中國(guó)第一汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“一汽股份”）擬將其持有的上市公司6.97億股股份，占一汽夏利本次交易前總股本的43.73%，無(wú)償劃轉(zhuǎn)至中國(guó)鐵路物資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“鐵物股份”）。

重大資產(chǎn)出售方面，一汽夏利擬向一汽股份出售其截至評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及負(fù)債，一汽股份可以指定其子公司為擬出售資產(chǎn)承接主體，或者一汽夏利將全部擬出售資產(chǎn)由其特定的全資子公司承接，并向一汽股份或其指定的子公司出售該特定全資子公司的100%股權(quán)。

發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方面，一汽夏利擬向鐵物股份等交易對(duì)方發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)中鐵物晟98.11%股權(quán)，股份發(fā)行價(jià)格為3.15元/股（12月5日停牌價(jià)為每股3.62元），但截至目前擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的作價(jià)尚未確定。

募集配套資金方面，一汽夏利上市公司擬向包括鐵物股份或其關(guān)聯(lián)方在內(nèi)的不超過(guò)10名符合條件的特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)本次交易中以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的交易價(jià)格的100%。

交易不構(gòu)成重組上市

值得一提的是，盡管本次重大資產(chǎn)重組控股股東由一汽股份變更為鐵物股份，但本次交易并不構(gòu)成重組上市。

圖片來(lái)源：一汽夏利公告

公告稱，本次交易實(shí)施前，一汽股份及其一致行動(dòng)人一汽財(cái)務(wù)公司合計(jì)持有上市公司總股本的47.92%，一汽股份為上市公司控股股東，國(guó)務(wù)院國(guó)資委通過(guò)其全資子公司中國(guó)一汽及間接全資子公司一汽資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司合計(jì)持有一汽股份100%股份，國(guó)務(wù)院國(guó)資委為一汽夏利實(shí)際控制人。

根據(jù)公告內(nèi)容，交易完成后，中鐵物晟科技將成為上市公司的子公司，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由汽車(chē)整車(chē)制造、銷(xiāo)售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)殍F路物資供應(yīng)服務(wù)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)務(wù)，上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)和人員等都較重組前有較大變化。

一汽夏利在《關(guān)于本次交易是否構(gòu)成重組上市的說(shuō)明》里表示，本次交易前三十六個(gè)月內(nèi)，上市公司的控股股東和實(shí)際控制人均未發(fā)生變更。本次交易屬于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，根據(jù)重組方案，本次交易完成后，上市公司的實(shí)際控制人仍為國(guó)務(wù)院國(guó)資委，故本次交易不會(huì)導(dǎo)致上市公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。

2013年以來(lái)連續(xù)虧損

一汽夏利曾被稱為“國(guó)民神車(chē)”，在上世紀(jì)末家用轎車(chē)崛起的年代也曾風(fēng)光無(wú)限。

因經(jīng)營(yíng)不善等原因，2014年起，一汽夏利的銷(xiāo)量遭遇滑鐵盧。數(shù)據(jù)顯示，2012年至2013年，其年銷(xiāo)量分別為18.5萬(wàn)輛、13.5萬(wàn)輛；然而2014年至2018年，一汽夏利的年銷(xiāo)量分別跌破10萬(wàn)和5萬(wàn)關(guān)口。

與此同時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅跳水并陷入了連年虧損，2013年到2018年6年間，一汽夏利扣非凈利累虧超80億元。其中2013年和2014年，一汽夏利分別虧損4.79億元和16.59億元，2015年的扣非凈利潤(rùn)為-11.82億元，2016年的扣非凈利潤(rùn)為-16.76億元，同比下降41.86%，2017年繼續(xù)大虧16.66億元，2018年虧12.63億元。

圖片來(lái)源：Wind

今年前三季度，一汽夏利累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.53億元，同比下滑62.52%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)虧損7.01億元。根據(jù)披露，一汽夏利現(xiàn)有全部資產(chǎn)、負(fù)債置出予一汽股份指定的子公司，意味著一汽夏利將成為“空殼”公司。

此外值得關(guān)注的是，一汽集團(tuán)整體上市節(jié)奏提速。11月29日，一汽轎車(chē)發(fā)布重大資產(chǎn)重組方案，以270億元置入一汽解放100%股權(quán)，同時(shí)以50億元將轎車(chē)股份100%股權(quán)置出;一汽富維近期也發(fā)布公告，擬向吉林省亞?wèn)|國(guó)有資本投資有限公司出售5%股權(quán)，實(shí)控人將變更為吉林省國(guó)資委。

據(jù)中國(guó)證券報(bào)，此次重組完成后，一汽系不良資產(chǎn)得以剝離，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題得到進(jìn)一步解決，一汽集團(tuán)或正在集中核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)準(zhǔn)備整體上市。

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