醫(yī)用高值耗材主要是相對(duì)低值耗材而言，按照科室劃分，可以分為心血管科、骨科、眼科、口腔科、神經(jīng)科和整形科等各科所需的介入器材、植入器材和人工器官等高附加值的消耗材料。雖然我國(guó)高值耗材總體水平與國(guó)外先進(jìn)水平差距較大，但隨著技術(shù)的驅(qū)動(dòng)、資本的投入、政策的引導(dǎo)等因素推動(dòng)，近年來(lái)正進(jìn)入加速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的快車道。

　　市場(chǎng)規(guī)模與現(xiàn)狀

　　近年來(lái)，我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，2019年中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模約為6285億元，同比增長(zhǎng)18.5%，其中，高值醫(yī)用耗材依然是第二大的細(xì)分市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模約為1200億元，增速15%左右。由于醫(yī)療設(shè)備銷售相對(duì)低頻，低值耗材銷售附加值不高，高值耗材的附加值更高，利潤(rùn)空間更大，故醫(yī)療器械流通領(lǐng)域高值耗材更被看好。

　　從融資情況看，2019年，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)域共有融資項(xiàng)目235起，其中高值醫(yī)用耗材融資56起，占所有融資項(xiàng)目的23.8%；已披露融資金額的項(xiàng)目共107起，融資總金額為96.65億元，其中，高值醫(yī)用耗材領(lǐng)域融資金額占17%；醫(yī)療器械領(lǐng)域共發(fā)生并購(gòu)項(xiàng)目40起，其中高值醫(yī)用耗材領(lǐng)域并購(gòu)14起，占35%，說(shuō)明高值耗材在資本的投入方面在加大。

　　從上市公司看，高值耗材相關(guān)的上市公司總共有20家(以主板和港股計(jì))，其中近三年上市的高值耗材公司有11家，約占55%。提示高值耗材國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程在加速，同時(shí)隨著兩票制、集中采購(gòu)、價(jià)格談判和創(chuàng)新激勵(lì)等政策實(shí)施，高值醫(yī)用耗材市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)保持增長(zhǎng)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　醫(yī)用高值耗材產(chǎn)業(yè)鏈分為上游的原材料供應(yīng)環(huán)節(jié)、中游的研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)、下游的流通環(huán)節(jié)和需求市場(chǎng)環(huán)節(jié)，由于高值耗材行業(yè)毛利率較高，上游原材料價(jià)格的正常波動(dòng)一般不會(huì)對(duì)中游的利潤(rùn)水平帶來(lái)較大影響，下游的流通環(huán)節(jié)和需求市場(chǎng)環(huán)節(jié)會(huì)對(duì)中游的研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)帶來(lái)一定的影響，下面以心血管科高值耗材的產(chǎn)業(yè)鏈為例進(jìn)行分析，見(jiàn)圖1。

圖1 心血管科高值耗材產(chǎn)業(yè)鏈

　　產(chǎn)業(yè)鏈上游：主要原材料包括金屬材料、高分子材料、藥物涂層材料等，國(guó)內(nèi)在產(chǎn)業(yè)鏈上游技術(shù)日漸成熟，發(fā)展速度較快，對(duì)進(jìn)口原材料、零部件及生物制劑產(chǎn)品的依賴度逐漸降低，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口成為發(fā)展趨勢(shì)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈中游：生產(chǎn)研發(fā)環(huán)節(jié)相對(duì)投入不足，依舊有一部分核心關(guān)鍵技術(shù)尚未取得突破，自主創(chuàng)新不足，例如心臟起搏器行業(yè)仍然被美敦力、雅培等國(guó)外巨頭壟斷，占據(jù)95%的市場(chǎng)。同時(shí)，在心血管支架、心臟瓣膜等方面也取得了一定突破，國(guó)產(chǎn)替代明顯。

　　產(chǎn)業(yè)鏈下游：下游的流通環(huán)節(jié)主要為經(jīng)銷商，由于國(guó)內(nèi)外均有較多數(shù)量的醫(yī)療器械經(jīng)銷商，所以流通環(huán)節(jié)會(huì)有一定的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)秀、有一定知名度的中游生產(chǎn)企業(yè)會(huì)對(duì)下游經(jīng)銷商有一定的定價(jià)權(quán)。另外，需求市場(chǎng)主要以綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院及民營(yíng)醫(yī)院為主，市場(chǎng)擴(kuò)容空間大，特別在老齡化日趨嚴(yán)重的情況下，需求市場(chǎng)將進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)

　　降價(jià)成為趨勢(shì)并將推動(dòng)行業(yè)集中度提高

　　近年來(lái)國(guó)家及各地區(qū)頻繁對(duì)一部分高值耗材采取了集中采購(gòu)的措施，使部分高值耗材的價(jià)格大幅下降，可以預(yù)見(jiàn)，隨著帶量集采全面實(shí)施后，高值耗材市場(chǎng)以量換價(jià)的影響將會(huì)更廣，產(chǎn)品降價(jià)的幅度也將更大，必將導(dǎo)致企業(yè)間激烈的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于資金雄厚、研發(fā)投入高的大企業(yè)而言，將利用自身優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化、集約化經(jīng)營(yíng)，加速搶占市場(chǎng)，而對(duì)于規(guī)模小、技術(shù)能力弱、資金短缺的企業(yè)會(huì)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，將以被兼并或淘汰的形式退出市場(chǎng)，從而推動(dòng)行業(yè)集中度提高，同時(shí)也將提高國(guó)產(chǎn)品牌的占有率。

　　市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程持續(xù)加速

　　從需求市場(chǎng)來(lái)看，受居民消費(fèi)水平的提高及人口老齡化的加劇等影響，高值耗材市場(chǎng)規(guī)模近幾年呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，2019年增長(zhǎng)率達(dá)到15%左右，預(yù)計(jì)2020年市場(chǎng)規(guī)模突破1500億，另外隨著行業(yè)集中度的提高，對(duì)于創(chuàng)新能力強(qiáng)、研發(fā)實(shí)力足、產(chǎn)品線豐富的企業(yè)將獲取更大的市場(chǎng)份額，也將會(huì)布局部分國(guó)產(chǎn)化率較低的細(xì)分領(lǐng)域，同時(shí)受益于政策的紅利和資本的驅(qū)動(dòng)，創(chuàng)新成果會(huì)不斷涌現(xiàn)，高值耗材國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程將持續(xù)加速。

　　監(jiān)管力度趨嚴(yán)，信息化管理將促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+在高值耗材中的應(yīng)用

　　高值耗材一般屬于高風(fēng)險(xiǎn)類別，相對(duì)于低值耗材的5年溯源周期，高值耗材通常要求終生溯源，對(duì)于產(chǎn)品的可追溯要依賴于完善的信息化管理。對(duì)于企業(yè)，高值耗材的智能化管理、全程可追溯要依靠信息管理系統(tǒng)的軟硬件；對(duì)于醫(yī)院，精細(xì)化管理并提高管理效率也亟待推進(jìn)，這些因素都將促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)+與醫(yī)用耗材行業(yè)的緊密結(jié)合，對(duì)整個(gè)生產(chǎn)、研發(fā)、流通等全流程周期進(jìn)行有效監(jiān)管，通過(guò)萬(wàn)物互聯(lián)的方式大大提高高值耗材的應(yīng)用，驅(qū)動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（作者單位：火石研究院）