今年8月，國(guó)務(wù)院頒布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》，其中明確指明要“創(chuàng)新養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù)，為不同群體提供個(gè)性化、差異化的養(yǎng)老保障，推動(dòng)個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展”。然而，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，人們重新認(rèn)識(shí)了資本市場(chǎng)，并開始重視自身的養(yǎng)老資產(chǎn)管理問題。對(duì)養(yǎng)老問題關(guān)注不再僅僅局限于保險(xiǎn)公司，而是成為我國(guó)眾多金融機(jī)構(gòu)所關(guān)注的焦點(diǎn)，許多基金公司和信托公司都在開發(fā)個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品。如何整合并發(fā)展我國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)已成為亟待解決的問題。

　　事實(shí)上，隨著老齡化進(jìn)程的加劇，包括中國(guó)在內(nèi)的世界各國(guó)的養(yǎng)老體系都出現(xiàn)了不同程度的危機(jī)，政府很難依靠自身的力量來解決所有人退休之后的收入問題。因此，世界很多國(guó)家在面臨老齡化時(shí)都不約而同的對(duì)國(guó)家的養(yǎng)老體系進(jìn)行了改革，將政府原有的負(fù)擔(dān)分出一部分給企業(yè)和個(gè)人，通過相關(guān)政策來推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)的發(fā)展，提高個(gè)人在退休后的收入水平。在歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家的養(yǎng)老體系改革的過程中，普遍采用了形式不同的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的推出使得居民養(yǎng)老脫離了對(duì)政府的依賴，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老產(chǎn)品產(chǎn)生了更大的需求，從而促進(jìn)了這些國(guó)家個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)的快速發(fā)展。然而，目前我國(guó)并未建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，那么這種在國(guó)際上已經(jīng)較為成熟的經(jīng)驗(yàn)是否適合我國(guó)呢?

　　首先，我們先看看其它國(guó)家的一些先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，這對(duì)我國(guó)建立自己的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃并推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)的發(fā)展有著很重要的參考意義。以美國(guó)為例，除政府提供的社會(huì)保障(Social Security)和雇主提供的員工退休計(jì)劃(Employer-Sponsored Pensions)之外，美國(guó)退休體系的“第三支柱”個(gè)人退休賬戶(Individual Retirement Account, IRA)也是居民在退休后的主要收入來源。美國(guó)個(gè)人退休賬戶自1974年設(shè)立以來，至今已經(jīng)將近40年，個(gè)人退休賬戶無論是從資金量，還是從擁有賬戶的數(shù)量上，都在美國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)中占據(jù)重要的位置。

　　截至2013年6月底，美國(guó)的個(gè)人退休賬戶資產(chǎn)規(guī)模5.7萬億美元，占家庭退休資產(chǎn)的27%，家庭總資產(chǎn)的9.2%，是美國(guó)家庭退休資產(chǎn)中規(guī)模最大的養(yǎng)老金類別。美國(guó)的個(gè)人退休賬戶具有諸多優(yōu)勢(shì)。一是享有延稅或免稅等稅收優(yōu)惠，居民可以將稅前工資存入個(gè)人退休賬戶中;二是繳費(fèi)自由，在最高繳費(fèi)限額內(nèi)，既可以根據(jù)個(gè)人收入確定繳費(fèi)金額，也可以從企業(yè)年金等其他養(yǎng)老金賬戶中自由轉(zhuǎn)入;三是投資管理自主，個(gè)人可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好，將資產(chǎn)投資于債券、基金、股票等投資組合。這三點(diǎn)優(yōu)勢(shì)為居民將資產(chǎn)存入個(gè)人退休賬戶提供了足夠的動(dòng)力。除美國(guó)以外，加拿大、澳大利亞、日本以及歐洲很多國(guó)家也均有類似的個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃�？梢�,個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃本身并非僅僅是一種養(yǎng)老產(chǎn)品或是保險(xiǎn)產(chǎn)品，而是一種結(jié)合稅收、福利和收入分配等多方面的頂層設(shè)計(jì)方案。它可以有效地激勵(lì)個(gè)人在工作期間為自己的退休養(yǎng)老生活進(jìn)行合理的儲(chǔ)蓄，并通過長(zhǎng)期的投資來獲取穩(wěn)定的收益。

　　其次，我們?cè)倏纯次覈?guó)目前是否需要設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。我國(guó)的老齡化程度已經(jīng)十分嚴(yán)重。截至2013年底，我國(guó)超過60歲以上的老年人口已經(jīng)超過2億，占總?cè)丝诒壤�達(dá)到14.9%。有專家預(yù)測(cè)在2050年我國(guó)的60歲以上老人將接近5億，占總?cè)丝诔�過30%。在這種情況下，居民可以采用的養(yǎng)老方案并不多。除社保以外，“第二支柱”企業(yè)年金對(duì)大多數(shù)人來說還難以擁有。

　　截至2014年3月底，我國(guó)僅有6.8萬家企業(yè)的2112.05萬人加入了企業(yè)年金。更多的人只能依靠政府提供的社保和自我儲(chǔ)蓄的方式來增加退休收入。這一方面會(huì)造成人口老齡化下政府負(fù)擔(dān)加重，另一方面?zhèn)�人投資的收益率通常會(huì)面臨較大的波動(dòng)率，甚至?xí)�造成退休后收入降低。而個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃則可以緩解這些問題。原因有三：第一，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃可以為一些無法享受企業(yè)提供的企業(yè)年金的人員提供更好的退休保障;第二，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃中的資產(chǎn)不僅可以降低職工退休后收入不足的風(fēng)險(xiǎn)，也能減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān);第三，個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃總投資額的增加也有力地推動(dòng)了我國(guó)養(yǎng)老市場(chǎng)甚至金融市場(chǎng)的發(fā)展，提升了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。因此，設(shè)立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃對(duì)于我國(guó)現(xiàn)階段的養(yǎng)老保障體系而言十分必要。

　　最后，我國(guó)的養(yǎng)老市場(chǎng)在現(xiàn)階段是否具備了建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的條件?從市場(chǎng)的角度來看，前不久，有一款“養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品”，起購(gòu)門檻僅為1000元，預(yù)計(jì)年化收益率達(dá)到了7%。這立刻吸引了眾多投資者，首期產(chǎn)品在30分鐘內(nèi)便宣告售罄。這款產(chǎn)品雖然是某人壽保險(xiǎn)集團(tuán)下屬的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品，但其中并沒有“保險(xiǎn)”二字，本質(zhì)是一款理財(cái)產(chǎn)品。這說明我國(guó)的養(yǎng)老市場(chǎng)參與者們已經(jīng)意識(shí)到養(yǎng)老問題不應(yīng)當(dāng)僅僅靠“保險(xiǎn)”來解決，而是需要更多的“保障管理”。這也正是個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃的關(guān)鍵所在。市場(chǎng)的認(rèn)可還需要政策的扶持。保險(xiǎn)“新國(guó)十條”在近期的推出恰好提供了相應(yīng)的政策支持，有利于在我國(guó)現(xiàn)有的養(yǎng)老保障體系中建立個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃。

　　面對(duì)我國(guó)老齡化下居民養(yǎng)老問題，單純靠政府和企業(yè)肯定是無法解決的，必須加快發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)，利用資本市場(chǎng)的力量來滿足居民的養(yǎng)老需求。而個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃則是發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)的催化劑，可以利用稅收優(yōu)惠激勵(lì)政策、自由的繳費(fèi)制度和靈活投資管理等措施來吸引個(gè)人投資者。通過個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，居民可以更好的接受長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的理念，真正實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)的相互依存關(guān)系，讓絕大多數(shù)人通過個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃提高退休后的養(yǎng)老收入。同時(shí)，依靠個(gè)人養(yǎng)老計(jì)劃，可以引導(dǎo)我國(guó)的養(yǎng)老市場(chǎng)從“保險(xiǎn)”向“保障管理”過渡，推動(dòng)我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老市場(chǎng)向正確的方向發(fā)展。