報道，前段時間，全球被動元器件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地馬來西亞和菲律賓先后宣布無限期“封城”，包括村田、太陽誘電、三星電機等大廠均在兩地設(shè)有工廠，此舉不僅加劇了工廠生產(chǎn)能力和出貨時間的不確定性，也沖擊著全球被動元件的供應(yīng)，國海證券認(rèn)為，村田和三星電機分別有15%與40%的產(chǎn)能受到威脅，MLCC供給持續(xù)緊缺。

反觀需求端，中國已成為全球最大的MLCC市場，根據(jù)中國電子元件行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2020年全球MLCC行業(yè)市場規(guī)模達1017億元,而中國MLCC行業(yè)市場規(guī)模約為460億元,約占全球45.23%。在供給端出現(xiàn)波動的背景下，MLCC轉(zhuǎn)單效應(yīng)顯現(xiàn)，加之國產(chǎn)替代持續(xù)推進，都凸顯了國內(nèi)被動元件廠商的發(fā)展契機。

近期，風(fēng)華高科、三環(huán)集團、順絡(luò)電子等國內(nèi)MLCC領(lǐng)域元器件龍頭廠商均披露了上半年業(yè)績情況，綜合來看，得益于5G技術(shù)的加速推進、電子元器件市場景氣度上行以及國產(chǎn)替代加快，上述廠商今年上半年也都取得了不錯的業(yè)績表現(xiàn)。

5G提速+國產(chǎn)替代：MLCC龍頭上半年業(yè)績爆發(fā)

事實上，早在6月就有消息人士指出，由于被動元件多應(yīng)用于消費電子、汽車、工業(yè)照明等領(lǐng)域，受前段時間東南亞疫情以及菲律賓火山預(yù)警影響，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品出貨影響頗高，諸多手機廠商都調(diào)低了出貨預(yù)期。

光大證券曾預(yù)計，全球MLCC需求4500-5000億只/月，全球供給約4400億只/月，產(chǎn)能缺口約為100-500億只/月，供需緊張和價格漲勢有望持續(xù)至2022年。該觀點也得到業(yè)內(nèi)人士的證實，其表示，諸如村田、國巨等龍頭大廠近期不僅漲價，部分型號交期時間更拉長到下半年。預(yù)計下半年MLCC庫存將持續(xù)緊張，還有可能出現(xiàn)供應(yīng)短缺加劇的情況。

盡管外部環(huán)境不利，但這也恰恰賦予了國內(nèi)廠商機遇，市場需求的旺盛不僅令相關(guān)廠商的業(yè)績實現(xiàn)正向增長，且對關(guān)鍵元器件自主可控的強烈訴求，也催生了被動元件廠商積極擴產(chǎn)的決心。

中報顯示，三環(huán)集團上半年實現(xiàn)營業(yè)收入28.76億元，同比增長74.37%；歸屬于母公司所有者的凈利潤10.79億元，同比增長94.02%。

細(xì)分業(yè)務(wù)來看，在5G商用加速普及和國產(chǎn)化替代浪潮的大背景下，三環(huán)集團核心業(yè)務(wù)銷售額均實現(xiàn)大幅增長，其中電子元件及材料銷售額增長84.08%，通信部件銷售額增長48.81%，半導(dǎo)體部件銷售額增長74.93%。

而順絡(luò)電子上半年實現(xiàn)營業(yè)收入23.11億元，同比增長60.26%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.11億元，同比增長69.69%。

在電感細(xì)分領(lǐng)域，順絡(luò)電子的高端精密產(chǎn)品市場份額持續(xù)提升，新型電感產(chǎn)品也保持在行業(yè)前沿，片式電子元件營收達22.95億元，同比增長60.05%。同時不斷拓展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域，由原有的通訊、消費類電子應(yīng)用向汽車電子、市場、云計算及云服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、新能源、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域持續(xù)拓展。

風(fēng)華高科則預(yù)計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利4.70億元至5.20億元，比上年同期增長84.74%至104.40%。

據(jù)其表示，受益于電子元器件市場需求旺盛，前期投資成效逐步釋放以及強化管控等綜合因素的積極影響，公司主營產(chǎn)品產(chǎn)銷同比大幅增長，營業(yè)收入及經(jīng)營業(yè)績同比持續(xù)增長。

競相募資擴產(chǎn)

同時，隨著智能手機升級換代、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備需求爆發(fā)、新能源汽車市場增長，電子元件市場規(guī)模發(fā)展加快。以MLCC為例，其市場規(guī)模從2016年的85.5億美元增長至2020年的162.5億美元，復(fù)合增速17%。

市場規(guī)模的不斷擴大，加上國產(chǎn)替代愈演愈烈，國內(nèi)廠商將不斷承接國外廠商的市場份額。同時，在5G商業(yè)化、汽車電子等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的背景下，市場對于MLCC等產(chǎn)品需求旺盛，國內(nèi)廠商的現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足當(dāng)下及后續(xù)的市場需求。而且MLCC走向微小化、大容量化終將是大勢所趨，為進一步優(yōu)化高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，相關(guān)廠商紛紛也在該領(lǐng)域競相擴產(chǎn)。

7月15日，風(fēng)華高科舉行高端電容基地一期項目投產(chǎn)儀式，預(yù)計滿產(chǎn)達產(chǎn)后將新增 50 億只高端電容器月產(chǎn)能，將有效緩解高端應(yīng)用領(lǐng)域國產(chǎn)替代的迫切需求。目前，高端電容基地項目二三期正在推進中，全部達產(chǎn)后，該公司片式電容器月產(chǎn)能將新增450億只/月，新增年產(chǎn)值約50億元。

此外，其50億元定增申請也于不久前獲證監(jiān)會受理，其中40億元擬投高端MLCC項目（月產(chǎn)能450億只），10億元擬投片式電阻項目（月產(chǎn)能280億只），MLCC新產(chǎn)能達產(chǎn)后公司產(chǎn)能份額有望達到全球10%。

三環(huán)集團8月12日發(fā)布的定增修訂稿顯示，為盡快滿足市場及客戶的需求，擬募投39億元用于高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目與深圳三環(huán)研發(fā)基地建設(shè)項目。與5月定增預(yù)案相比，擬募資金額由不超75億元調(diào)整至不超39億元，幾乎削減了一半，并取消了陶瓷封裝基座與氧化鋁陶瓷基片擴產(chǎn)項目，全力聚焦MLCC擴產(chǎn)項目可見其對市場拓展的決心。

進一步來看，早在2020年3月，三環(huán)集團就擬募資21.75億元投入5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造項目、半導(dǎo)體芯片封裝用陶瓷劈刀產(chǎn)業(yè)化項目。擴產(chǎn)項目完成后，MLCC產(chǎn)能將大幅提升，市占率也有望進一步增長。

對比二者目前MLCC的產(chǎn)銷量情況，財報顯示，風(fēng)華高科MLCC產(chǎn)品產(chǎn)量由2016年的828億只增加至2020年的1500億只，銷量由804億只增長至1463億只，產(chǎn)銷率呈先降后升的V字型趨勢。三環(huán)集團產(chǎn)量則由580億只增至1062億只，銷量由587億只增至1024億只。總體在MLCC產(chǎn)銷量上，風(fēng)華高科略高于三環(huán)集團。

雖然目前市場對MLCC的需求旺盛，不過隨著疫情逐步回暖，若海外大廠逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，加之屆時國內(nèi)廠商的擴產(chǎn)項目也順利投產(chǎn)后，MLCC市場是否仍然供不應(yīng)求，新增產(chǎn)能能否被充分利用？市場的火爆又能持續(xù)多久？（Jack）

,新世紀(jì)影院,王者榮耀更新資源包太慢,閏月生日 http://www.cityruyi.com/lm-2/lm-3/9377.html