來源：AFP

天風國際分析師郭明錤27日報告指出，預測配備Apple Silicon處理器的MacBook在2021年上半年出貨量或將被砍單約15%，對供應鏈的影響將自明年第一季度中期開始，加深下游ABF載板產業的競爭。

郭明錤給出砍單的三大原因：1）零組件短缺，最嚴重的零組件是電源IC，當中交期已達52周的TI最久。2）后疫情時代需求結構改變影響需求，關鍵在于在家辦公需求下滑與購買力因通貨膨脹而下降。3) 新舊產品轉換。配備新Apple Silicon的MacBook Air將在明年第二季度末期或第三季度初期進入量產，因此對MacBook訂單有影響。

供應鏈方面，報告分析稱，目前市場預期增長展望最高的零組件為ABF載板，因此投資風險較高，其中M1版Macbook獨家供應商欣興預計將在砍單后更積極爭取非Apple的ABF載板訂單，以提升擴產后的產能利用率。

據悉，欣興在2020與2021年的資本支出大部分用于擴充ABF產能。欣興在2020年的ABF載板產能提升約為同比10-15%，因此合理推估2021年的產能提升至少為同比15–20% ，高于市場預期的約10%。

就整體市場來說，郭明錤認為，PC/筆記型電腦產業也會面臨蘋果遭遇的挑戰，因此預計2022年PC/筆記型電腦出貨量將同比衰退10–15%，高于市場共識的0–10%。

同時，因超過50%的ABF載板用于PC/筆記型電腦，主要ABF載板企業2021年與2022年擴產同比增幅平均為15–20%或以上，因此ABF載板供需缺口將自2022年開始見到顯著改善。

報告進一步指出，ABF載板訂單能見度在2022年仍在，但交期因供需缺口改善，最快自2021年第四季度開始較2020與2021年上半年顯著縮短，意味著ABF載板供應商的競爭程度將提升并導致同比增速放緩。

（holly）