報道，對于國內手機產業鏈而言，去年的疫情余韻未散，今年就又要面對缺芯帶來的出貨量困境。

回顧去年前三季度，受疫情影響和智能手機市場需求低迷等多方因素，盡管5G智能手機帶來“換機潮”紅利，但整個智能手機的市場銷量仍同比處于下滑態勢。不過受益于可穿戴等新市場的崛起和業務多元化發展，龍頭企業的業績依然保持了大幅增長，而這也加深了手機概念股兩級分化趨勢。

來到今年三季度，全球智能手機的出貨量也不甚樂觀，多方調研機構數據均顯示，由于零部件短缺，供應商難以滿足供應需求，全球智能手機出貨量同比萎縮幅度高達6%-10%。

顯然，出貨量的低迷直接影響著手機廠商的業績表現。從A股手機概念股企業來看，盡管多數企業Q3業績還是實現了正向增長，但也有不少廠商因缺芯、終端需求放緩、海外疫情沖擊等因素影響，業績紛紛飄綠。

133家企業Q3營收同比正增長，10家增幅超1倍

營收方面，據不完全統計，194家A股手機概念股企業中，前三季度合計總營收達到15237.76億元，其中工業富聯（3053.57億元）、京東方A（1632.78億元）和TCL科技（1209.29億元）的營收均超過1000億元，三家合計營收達5895.64億元，占據總營收近四成比重。

在規模分布上，營收在100-1000億元的企業有25家，合計達5944.21億元；營收在50-100億元的企業僅13家，合計營收為891.62億元；多達153家企業的營收規模處在50億元以下區間，共2506.30億元。

第三季度，上市企業營收合計為5593.36億元，工業富聯同樣以1093.27億元的收入規模排在第一，并以一己之力貢獻了總營收1/5的比重。營收規模的區間分布也大致與前三季同步，超1000億元的企業只有工業富聯一家；100-1000億元的企業有8家，合計2115.66億元；也就是說，100億元以上企業的合計營收占據總營收的六成比重。處于50-100億元中間層的企業數量同樣不多，只有12家，合計營收達866.07億元；50億元以下營收規模的企業為173家，合計1518.35億元。

在成長性上，前三季度有161家上市公司的營收同比實現正向增長，增長超1倍的包括杉杉股份（182.43%）、TCL科技（148.26%）、國民技術（121.30%）等7家；在出現負增長的33家上市公司中，歐菲光和春興精工的營收同比降幅都超過50%。

第三季度，營收同比實現正增長的有133家，奧來德（491.26%）、國民技術（209.02%）、杉杉股份（145.05%）、TCL科技（140.65%）等10家企業增幅都超過1倍，奧來德更是實現了近5倍的同比增幅；負增長的上市公司有61家，包括碳元科技（-70.12%）、勝利精密（-54.95%）等。

25家企業Q3共虧損18.93億元，77家凈利同比下滑

凈利潤方面，前三季度，194家上市公司歸母凈利潤總和達1104.58億元，其中170家盈利，24家虧損。

在規模分布上，凈利潤50億元以上的企業有3家，包括京東方A（200.15億元）、工業富聯（110.07億元）、TCL科技（91.02億元）；10-50億元的企業有21家，合計凈利潤達459.86億元；0-10億元的企業有146家，合計為304.19億元；另有24家企業合計虧損60.70億元。

第三季度，194家上市公司歸母凈利潤總和達413.91億元，其中169家盈利，25家虧損。

在盈利企業中，京東方A以72.53億元的凈利潤水平一騎絕塵，遠超第二名42.80億元的工業富聯。故凈利潤在50億元以上的企業只有京東方A一家，10-50億元的企業有8家，合計為152.84億元；0-10億元多達160家，合計207.47億元；還有25家企業合計虧損金額達18.93億元。

成長性上，前三季度共有116家企業凈利潤實現正增長，金龍機電（1852.41%）、銀邦股份（1703.64%）、國民技術（1512.94%）更實現高達10倍的增幅；還有77家企業為負增長，且不少企業的同比降幅較大，高達18家降幅超過1倍，其中智云股份（-454.33%）、碳元科技（-597.69%）、錦富技術（-781.22%）凈利同比降幅均超過4倍、5倍和7倍，維信諾更是以4094.25%的負增長，同比下滑了40倍！

第三季度，凈利同比增長的企業有98家，華微電子（6031.25%）、美格智能（1737.01%）、聯贏激光（1605.26%）、杉杉股份（1034.67%）同比增幅分別超60倍、17倍、16倍、10倍；負增長的企業則多達95家，寶明科技（-1191.07%）、新綸新材（-1881.44%）的同比降幅都達到11倍和18倍之多。

強者恒強，出貨量下滑加深企業業績兩級分化

最后來看毛利率，此次統計的194家上市公司前三季度毛利率的平均值為26.79%，毛利率超過50%的有15家，其中，AI視覺產業龍頭虹軟科技的毛利率高達91.88%，宏達電子（69.07%）、方邦股份（64.34%）、世華科技（62.38%）毛利率也均超過60%。

不過，多數上市公司的毛利率還是集中于20%-40%之間，達到88家；而40%-50%的有19家，20%以下的有72家。

整體來看，相較前三季度，第三季度營收實現正增長的企業數量減少了28家，凈利潤正增長的企業也減少了18家。同時，第三季度凈利潤同比增幅的兩級分化現象更為明顯，正增長的企業能夠實現最高60倍的同比增幅，負增長企業也存在近20倍的同比降幅，頭尾兩級間的差異不言而喻。

市場層面，由于供應鏈和零部件短缺，此前不受影響的智能手機市場也不堪重負，目前多數供應商都受到短缺影響，難以滿足供應需求。綜合多方調研機構數據，2021年Q3全球智能手機出貨量同比下滑6%-10%不等，其中，中國智能手機出貨量也同比下滑4%-9%。

有觀點認為：“所有主要供應商第四季度的生產目標都下調了，由于需求持續強勁，預計供應方面的問題要到明年才會緩解。”也就是說，短期內全球智能手機出貨量問題依然嚴峻，這不僅直接影響著相關龍頭概念股近期股價的大幅下滑，對于中小廠商而言，出貨量低迷的負面影響顯然也較龍頭大廠強烈。

目前的市場情況，一方面輻射出一線廠商與二三線廠商業績的差距正漸行漸遠，另一方面，盡管國內疫情對手機產業鏈的影響已逐漸減弱，但海外疫情的多輪反彈，以及缺芯等供應鏈動搖現狀，都將對企業Q3乃至Q4的業績造成影響。

（日新）

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