據(jù)日經(jīng)亞洲報(bào)道，當(dāng)力積電于12月6日重返中國(guó)臺(tái)灣證券交易所時(shí)，這將是一家曾經(jīng)被注銷，甚至被其自己的支持者注銷的公司實(shí)現(xiàn)的非凡的東山再起。

2020年末出現(xiàn)的全球芯片短缺引發(fā)了對(duì)科技供應(yīng)鏈上小型企業(yè)制造的此類組件的前所未有的需求

圖源：日經(jīng)亞洲

力積電（前身為力晶）曾是中國(guó)臺(tái)灣最大的存儲(chǔ)芯片制造商，但在2012年因應(yīng)對(duì)400億美元的債務(wù)危機(jī)而退市。它被迫關(guān)閉其最先進(jìn)的芯片工廠并出售該工廠的設(shè)備，并放棄與日本Elpida Memory的合資企業(yè)中的股份，后者當(dāng)時(shí)是其最重要的技術(shù)合作伙伴。

這些舉措為力積電贏得了時(shí)間，這也是一個(gè)大膽的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變——從制造高度商品化的存儲(chǔ)芯片轉(zhuǎn)向更有利可圖的半導(dǎo)體產(chǎn)品——這幫助力積電逐步復(fù)蘇。然后是真正的回報(bào)。

去年年底出現(xiàn)的全球芯片短缺引發(fā)了對(duì)目前力積電交易庫(kù)存中的外圍芯片類型前所未有的需求。這些部件包括圖像傳感器、顯示驅(qū)動(dòng)器芯片和電源管理組件，與調(diào)制解調(diào)器芯片、中央處理單元或圖形處理單元等相比，這些芯片價(jià)格更便宜，也不夠先進(jìn)。但是設(shè)備制造商已經(jīng)了解到它們同樣重要。

力積電只是幾家規(guī)模較小、不那么光鮮的芯片供應(yīng)商之一，它們發(fā)現(xiàn)自己因全球供應(yīng)緊縮而成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

格芯于10月底在納斯達(dá)克上市，其股價(jià)上漲了50%以上，市值超過350億美元，與Twitter和惠普相當(dāng)，盡管該公司僅在11月30日才宣布了截至9月的三個(gè)月內(nèi)的第一財(cái)季利潤(rùn)。

專注于各類傳感器和電源相關(guān)芯片的以色列代工廠TowerSemi今年的市值增長(zhǎng)了35%，而專門制造電源管理和顯示驅(qū)動(dòng)芯片的，和臺(tái)積電有密切關(guān)聯(lián)的VIS（世界先進(jìn)）的凈收入在2021年前三季度同比上漲80%以上。

就在2018年，格芯還處于財(cái)務(wù)危機(jī)之中。它決定終止其最先進(jìn)的芯片開發(fā)，放棄了在中國(guó)的新芯片工廠，并在當(dāng)年和次年出售了幾家虧損的工廠。格芯現(xiàn)在將自己定位為滿足芯片制造需求的“安全選擇”，而此時(shí)主要經(jīng)濟(jì)體都在爭(zhēng)先恐后地將半導(dǎo)體生產(chǎn)帶回本國(guó)。

對(duì)于先鋒半導(dǎo)體而言，戲劇性的變化體現(xiàn)在另一個(gè)方面。其原本一直被認(rèn)為是為臺(tái)積電入股的主打成熟工藝芯片的代工廠，但由于投資者認(rèn)識(shí)到其在供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵地位，其股價(jià)已從2020年3月新冠疫情席卷全球時(shí)的近期低點(diǎn)上漲了153%以上。客戶也重新評(píng)價(jià)了該公司。

這些公司強(qiáng)勁的收益反映了芯片供應(yīng)鏈中的角色轉(zhuǎn)換。

短缺已將供應(yīng)鏈延伸至用于制造芯片的材料，例如基板、晶圓材料和芯片制造工具。

新冠疫情大流行之外的幾個(gè)因素正在推動(dòng)芯片需求越來越高，包括美國(guó)和中國(guó)之間的技術(shù)脫鉤。

咨詢公司貝恩的合伙人Peter Hanbury告訴日經(jīng)亞洲，地緣政治緊張局勢(shì)已迫使許多公司持有比其當(dāng)前所需更多的庫(kù)存，尤其是非本地生產(chǎn)的組件。他說：“地緣政治緊張局勢(shì)可能會(huì)導(dǎo)致需求增加，因?yàn)楣居嗁?gòu)更多零件來建立額外的緩沖庫(kù)存以避免地緣政治風(fēng)險(xiǎn)”。

結(jié)構(gòu)性問題也在起作用。5G、人工智能和電動(dòng)汽車等技術(shù)比過去的技術(shù)需要更多的芯片和其他組件。與此同時(shí)，規(guī)模較小的芯片和芯片材料制造商并不總是有足夠快的能力擴(kuò)張產(chǎn)能。

最近收入和市值的增長(zhǎng)可以讓這些公司提高生產(chǎn)能力，并有更多投資用于研發(fā)和招聘，形成一個(gè)良性循環(huán)。

根據(jù)IC Insights的數(shù)據(jù)，今年全球芯片制造商的支出預(yù)計(jì)將超過1480億美元，幾乎是2009年261億美元的六倍，當(dāng)時(shí)該行業(yè)正處于金融危機(jī)的陣痛之中。

接下來的問題是，這是否會(huì)推動(dòng)進(jìn)一步增長(zhǎng)，還是會(huì)導(dǎo)致芯片供過于求。

在購(gòu)買了盡可能多的芯片的數(shù)月之后，供應(yīng)鏈經(jīng)理開始重新審視他們的庫(kù)存水平。

Nomura Research的科技分析師Donnie Teng表示，最糟糕的情況是，在供應(yīng)緊縮緩解之際，消費(fèi)者需求將放緩。其表示，“這可能成為修正的連鎖反應(yīng)，首先影響下游（產(chǎn)品組裝商），然后迅速蔓延到上游（芯片制造）供應(yīng)鏈。”

一家歐洲頂級(jí)芯片制造商的高管向日經(jīng)亞洲表示：“由于有如此多的參與者投資于產(chǎn)能擴(kuò)張，供需可能會(huì)在明年下半年左右達(dá)到平衡，我們可能會(huì)在后年開始看到供過于求的擔(dān)憂。”

然而，其他人的態(tài)度則更加樂觀。

“我可能無法以全能的視角來評(píng)論整體市場(chǎng)需求”，VIS董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Leuh Fang說。“但即使在短期或中期出現(xiàn)修正，也不會(huì)影響對(duì)5G、人工智能、電動(dòng)汽車和所有可能支持下一波增長(zhǎng)的應(yīng)用的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性需求。”（隱德萊希）

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