近日，華潤微發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)和2022年Q1財(cái)報(bào)均交出了靚麗的“成績單”，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)和盈利能力顯著提升。

圖1：華潤微2021Q1-2022Q1財(cái)務(wù)表現(xiàn)（億元）

據(jù)披露，華潤微2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入92.49億元，較上年同期增長32.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤22.68億元，較上年同期增長135.34%。進(jìn)入2022年，華潤微Q1業(yè)績同比和環(huán)比均實(shí)現(xiàn)了正增長，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.14億元，同比增長22.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6.19億元，同比增幅達(dá)到54.88%。

圖2：華潤微2021Q1-2022Q1凈利率和毛利率表現(xiàn)

此外，華潤微2022Q1的毛利率是36.5%，較2021Q4環(huán)比提升1.5%，這主要是因?yàn)閮蓚€(gè)方面的原因：1.去年四季度公司對部分產(chǎn)線進(jìn)行了停產(chǎn)檢修，對于整個(gè)產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率產(chǎn)生了一些影響。而今年一季度，包括在整個(gè)春節(jié)期間，公司的產(chǎn)能利用率都非常飽和。2. 公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)而傳導(dǎo)至整體產(chǎn)品價(jià)格的提升，對公司的業(yè)績造成了一定的影響。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，華潤微國內(nèi)功率龍頭廠商的地位穩(wěn)固，受益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣行情以及進(jìn)口替代窗口期，充分發(fā)揮IDM模式優(yōu)勢，對產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和客戶進(jìn)行結(jié)構(gòu)性優(yōu)化；公司產(chǎn)品主要分為IDM自主品牌和代工兩個(gè)方面，目前功率半導(dǎo)體占公司營收的88%（功率器件70%多，其余部分為功率IC），而傳感器、MCU等產(chǎn)品約占整體營收的12%。

“我們將抓住高端應(yīng)用的國產(chǎn)化窗口期，在通訊、光伏、新能源汽車電子等高端應(yīng)用領(lǐng)域快速突破，持續(xù)優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。”華潤微總裁李虹表示，截止到2021年底，自主IDM品牌的營收約占48%，未來幾年預(yù)期比重將會提升至60%。此外，在核心產(chǎn)品的技術(shù)上，大功率功放產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)突破，系列產(chǎn)品已經(jīng)推向市場。IGBT產(chǎn)品制造工藝技術(shù)全面提升至8吋，2021年度IGBT產(chǎn)品銷售收入同比增長57%，達(dá)到1.6億；高壓超結(jié)MOSFET產(chǎn)品收入突破億元，增長較快。

制造資源處于領(lǐng)先地位，堅(jiān)持“兩江三地”布局規(guī)劃

華潤微工廠目前主要分布在無錫、重慶和深圳大灣區(qū)，目前擁有6英寸晶圓制造產(chǎn)能約為23萬片/月，8英寸晶圓制造產(chǎn)能約為13萬片/月，具備為客戶提供全方位的規(guī)模化制造服務(wù)能力。

在未來的產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃上，華潤微將繼續(xù)展開全中國范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)布局，“兩江三地”指的是長江的一端無錫、上海，另一端重慶、成都雙城經(jīng)濟(jì)圈以及粵港澳大灣區(qū)，公司現(xiàn)階段的產(chǎn)能建設(shè)重心將積極推進(jìn)重慶12吋功率半導(dǎo)體晶圓生產(chǎn)線項(xiàng)目，重點(diǎn)聚焦MOS模塊、IGBT模塊以及高端的工藝器件的封裝，預(yù)期2022年底能批量交付產(chǎn)品，目前規(guī)劃產(chǎn)能3萬片/月，給公司帶來整體產(chǎn)能和工藝技術(shù)的提升。

今年“缺芯”的整體環(huán)境給國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)帶來了一些內(nèi)生機(jī)會。華潤微受邀國內(nèi)頭部汽車行業(yè)和頭部的芯片企業(yè)，共同探討如何解決國家汽車產(chǎn)業(yè)的問題，公司的中低壓MOSFET和高壓IGBT等產(chǎn)品都在做進(jìn)一步的優(yōu)化，截止到2021年年底，公司汽車電子相關(guān)領(lǐng)域的收入已經(jīng)突破了2.5億，而公司未來對這一部分業(yè)務(wù)的展望也相對積極。

除此之外，華潤微電子在掩膜領(lǐng)域也取得了比較大的成長。受益于去年半導(dǎo)體行業(yè)掩膜的整體產(chǎn)能非常緊張，公司無錫新區(qū)工廠已經(jīng)是國內(nèi)最大可實(shí)現(xiàn)掩膜獨(dú)立代工的公司。目前掩膜的整體的經(jīng)營數(shù)據(jù)相對華潤微的體量仍然較小，但是無錫新區(qū)高端掩膜項(xiàng)目作為公司產(chǎn)業(yè)升級的第一步，將進(jìn)一步夯實(shí)公司掩膜業(yè)務(wù)在國內(nèi)的龍頭地位。

實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，推動(dòng)重大改革計(jì)劃

華潤微披露，公司將通過完善分類考核與激勵(lì)，通過差異化激勵(lì)加大對科技創(chuàng)新人才傾斜力度；2021 年 12 月 24 日，公司第一屆董事會第二十五次會議審議通過了《關(guān)于公司及其摘要的議案》及《關(guān)于公司的議案》等相關(guān)議案。股權(quán)激勵(lì)是公司的重大改革計(jì)劃，通過此類股權(quán)激勵(lì)制度有望進(jìn)一步調(diào)動(dòng)員工的積極性和歸屬感。除此之外，華潤微也會對項(xiàng)目進(jìn)行分階段考核，按項(xiàng)目進(jìn)度給與技術(shù)人員響應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)。對于華潤微外部的產(chǎn)業(yè)投資，公司也建立相應(yīng)制度與員工高管進(jìn)行聯(lián)合投資激勵(lì)。

圖3：公司股權(quán)激勵(lì)制度

值得提及的是，近期，華東地區(qū)疫情的肆虐，對整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)產(chǎn)生了一定影響，4月15日，工信部發(fā)文設(shè)立工業(yè)和信息化領(lǐng)域保運(yùn)轉(zhuǎn)重點(diǎn)企業(yè)“白名單”，集中資源優(yōu)先保障集成電路、汽車制造、裝備制造、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)行業(yè)666家重點(diǎn)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

華潤微表示，公司在此次疫情中受到的影響較小，這主要得益于公司全國化產(chǎn)業(yè)布局，公司在華東地區(qū)的影響多表現(xiàn)為物流端的不順暢，公司整體產(chǎn)線和產(chǎn)能的運(yùn)轉(zhuǎn)持續(xù)保持24小時(shí)滿載狀態(tài)。展望未來，半導(dǎo)體行業(yè)的供需現(xiàn)狀仍呈現(xiàn)供求不平衡狀態(tài)，這一狀態(tài)有可能持續(xù)到第四季度，盡管短期內(nèi)消費(fèi)電子略顯疲軟，但是工控級、光伏級的功率需求仍然旺盛。

整體來看，華潤微是中國領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導(dǎo)體企業(yè)，去年是公司技術(shù)沉淀的豐收年，今年也在延續(xù)業(yè)績的高增長，不管是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和薪酬制度的調(diào)整，還是公司內(nèi)生式的發(fā)展，都可以看出管理層在半導(dǎo)體國產(chǎn)替代浪潮下的信心。未來十年中國半導(dǎo)體行業(yè)有望迎來進(jìn)口替代與成長的黃金時(shí)期，逐步在全球半導(dǎo)體市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整中占據(jù)舉足輕重的地位，公司也將充分受益于集成電路行業(yè)發(fā)展，受益于進(jìn)口替代、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主可控等歷史性機(jī)遇，相信公司會做出更多的創(chuàng)新，更好的成績。（Arden）

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