芯智駕──集萃產學研企名家觀點，全面剖析AI芯片、第三代半導體等在汽車“大變形”時代的機會與挑戰！

報道，近期，六大汽車芯片大廠——德州儀器、意法半導體、恩智浦、英飛凌、安森美、瑞薩相繼發布2022年第一季度（2022 Q1）財務數據，較上年同期相比均實現兩位數的增長，其中，汽車這一終端市場的貢獻舉足輕重（如下圖）。

面對疫情、地緣政治等的影響，展望第二季度，德州儀器下修營收預期，而上述另外幾大廠商都預期營收將繼續增長，但疫情也確實為二季度埋下更多潛在的不確定性。此外，從產品的庫存來講，有一定的改善但仍低于預期，對于業內有關進入下行周期的擔憂，眾多廠商紛紛稱，目前未看到需求環境的變化，仍然供不應求。

TI：Q1汽車業務營收同比上漲20%，Q2下修營收預期

德州儀器（TI）2022 Q1營業收入為49.05億美元，較2021年同期增長14%，凈利潤為22.01億美元，同比增加26%。TI董事長、總裁兼首席執行官Rich Templeton表示，“營收較上年同期增長14%，這主要歸功于工業和汽車業務的增長。”

圖源：TI

TI 在財報電話會議上透露出，汽車領域的需求仍然十分強勁，2022 Q1，公司汽車業務營收較2021 Q1增長20%。產品庫存天數較上一季度增加11天至127天，但仍低于期望預期。

對于第二季度，TI預期收入將下降，在42億美元至48億美元之間，這一預期包括由于中國疫情限制導致的需求減少而產生的影響。對此，TI副總裁，IR總監Dave Pahl解釋道，“我們在4月初的評估表明第二季度收入將繼續增長。然而，很明顯，我們的需求正在下降，特別是由于中國疫情的限制。需要說明的是，客戶的行為在涉及到訂單積壓或取消時并沒有改變。事實上，我們繼續看到加快交貨。然而，我們確實看到我們客戶的制造業務受到了影響。因此，我們只是進行了自上而下的評估，將第二季度的中位預期降低了10%。”

但相較TI，對于第二季度，其他半導體巨頭的評估相對樂觀。

英飛凌：汽車業務較上財年同期增長22%，全財年預期上調

2022 Q1，英飛凌（按英飛凌財年計算，應屬于其2022財年第二季度）營收額達到32.98億歐元（高于32.1億歐元的預期），較上財年同期增長22%，利潤率從17.4%上升至23.1%。

圖源：英飛凌

英飛凌業績增長受益于汽車業務（ATV）繼續增長，該部分營收為14.91億歐元，較前三個月13.9億歐元增長7%，主要歸功于產能的擴張以及有利的定價和匯率支持，同時，ATV部門業績從前三個月的2.61億歐元上升至3.24億歐元，部門業績利潤率從18.8%上升至21.7%。

展望下一季度（即英飛凌2022財年第三季度），其預計營收約為34億歐元；展望全財年，英飛凌再次上調2022年全年收入預期5億歐元至135億歐元左右。

英飛凌科技股份公司首席執行官Jochen Hanebeck表示：“面對日益嚴峻的環境，英飛凌依舊表現良好。2022財年第二季度的營收和利潤均再度增長。全球不確定性，特別是俄烏沖突的爆發和新冠疫情的繼續肆虐，對供應鏈造成了壓力。與此同時，我們的產品和解決方案依舊明顯供不應求。未來十年，低碳化和數字化將深刻地改變我們所生活的這個世界。我們正在積極推動這一變革，同時抓住機會，實現盈利性增長。我們正密切關注中短期的市場和供應狀況，以便根據需要靈活應對。”

然而，財報發布后，本周一歐洲股市早盤，英飛凌股價下跌2.47%。Jefferies分析師表示，全年數據小幅上調符合市場普遍預期。當天一份報告中寫道:“隨著英飛凌以及整個行業的庫存日增，我們預計該股將繼續承壓，因其預期2023財年將出現潛在的下行周期。”

ST：ADG部門營收同比增長20.5%，預期二季度營收增長逾25%

意法半導體（ST）2022 Q1實現銷售收入35.46億美元，較上年同期增長17.6%，較2021 Q4下降0.3%；營業利潤率從2021 Q1的14.6%增加到24.7%，凈收入翻了一番多達到7.47億美元。

圖源：ST

ST總裁兼首席執行官Jean-Marc Chery表示，“第一季度營收高于我們業務展望范圍的中點。受微控制器需求強勁需求的推動，這一營收表現被新冠疫情導致我們中國深圳制造工廠的運營暫時減少的部分所抵消。”

圖源：ST

從ST 2022 Q1財報看出，汽車產品和分立器件產品部（ADG）的收入為12.56億美元，較上年同比增長20.5%，較2021 Q4增長2.5%。

ST預計第二季度營業收入為37.5億美元，同比增長25.3%，環比增長5.8%，2022財年收入148億美元至153億美元之間。

恩智浦：實現創紀錄營收，2022 Q1汽車業務同比增長27%

2022 Q1，恩智浦實現創紀錄的營收，總收入31.36億美元，較上年同期增長22%，較2021 Q4增長3%。其中，汽車業務營收達15.57億美元，同比增長27%，環比增長1%。

圖源：恩智浦

圖源：恩智浦

汽車業務是恩智浦占比最大的部分，也是同比增長最快的部分。其汽車業務不乏亮點：2022年1月4日，恩智浦宣布對其行業領先的汽車雷達產品組合進行兩項更新，這些產品組合現已在20家全球頂級原始設備制造商中指定。業界首款專用16nm成像雷達處理器NXP S32R45已投入量產，最初的客戶增加將于2022年上半年開始。此外，還推出了新的恩智浦S32R41，以將4D成像雷達的優勢擴展到更多車輛。這些處理器共同服務于L2 +到L5 自動駕駛部門，使4D成像雷達能夠進行360度環繞傳感。

恩智浦總裁兼首席執行官Kurt Sievers表示：“恩智浦實現了創紀錄的季度收入，高于我們預期范圍的中點。我們對2022年的強勁增長預期正在實現。我們繼續看到強勁的客戶需求，特別是公司特有的加速增長驅動引擎。總體而言，需求繼續超過供應增長，所有終端市場的庫存仍然非常匱乏。”

Kurt Sievers在財報電話會議上透露，“產品庫存天數較上一季度增加了6天至89天，但仍然低于其95天的長期目標。同時，全面的交貨時間繼續延長，恩智浦所有產品中超過80%的產品交貨時間為52周甚至更長。因此，從本質上講，我們在2022年全年都受到供應限制。”

瑞薩：總營收同比增長70.2%，汽車業務同比增長49%

瑞薩2022Q1總營收為3467億日元，同比增長70.2%，高于此前的預期（瑞薩對2022年展望良好，預計2022 Q1收入同比大增 65%，汽車芯片需求強烈）。

圖源：瑞薩

圖源：瑞薩

其中，汽車業務營收1539億日元，同比增長49%，環比增長16.9%。從汽車產品的庫存來講，相關產品庫存較上一季度改善不大，且遠低于預期庫存。因此展望第二季度，瑞薩預期繼續增長，總營收為3750±40億日元，同比增長+72.1%。

安森美：汽車和工業領域營收同比增長42%。且沒有看到需求環境的任何變化

2022年第一季度，安森美營業收入為19.45億美元，同比增長31%；營業利潤率為33.3%。

圖源：安森美

安森美總裁兼首席執行官Hassane El-Khoury表示：“我們專注于汽車和工業領域，為公司的利潤率和增長帶來了可持續的結果，這兩大終端市場現在占我們收入的65%。我們創紀錄的季度業績凸顯了繼續轉型的業務實力和產品價值。憑借高度差異化的智能電源和傳感產品組合、長期供應協議驅動的強大可見性，以及汽車電氣化、ADAS、能源基礎設施和工廠自動化的長期大趨勢，我們有能力保持增長勢頭。”

據悉，安森美2022 Q1汽車和工業領域的營收相較去年同期增長42%，較2021 Q4增長8%。Hassane El-Khoury在回答有關“對下行周期的擔憂”話題時也表示，在汽車和工業領域，我們沒有看到需求環境的任何變化，甚至供求關系的前景至少到2023年。

庫存方面，安森美產品的庫存天數增加15天至139天，但其預計下半年庫存天數會減少。對于需求，Hassane El-Khoury還補充道，“交貨期每個季度都是持平的，我們沒有看到客戶拒絕或增加取消的趨勢。我們充分認識到通脹、利率上升和地緣政治緊張局勢的潛在風險。截至目前，中國新冠肺炎疫情相關的封鎖尚未對我們的業務產生任何實質性影響。然而，如果封鎖延長得更久，第二季度就存在潛在風險，我們目前的指導已經占到我們目前看到的風險增長的幾個百分點。為了減少由于這些封鎖給客戶造成供應中斷的可能性，我們已經開始將產能轉移到馬尼拉和新加坡，以保持對客戶的供應連續性。”

安森美預計2022年第二季度營業收入為19.65億美元~20.65億美元，如上所言，這一指導范圍包括中國疫情封鎖對收入增長幾個百分點的預期影響。

寫在最后

當下，中國疫情確實給第二季度的需求蒙上了一層陰影。正如前文TI所言，雖然客戶的行為現在并沒有改變，但客戶的制造業務確實受到了很大影響。尤其看到汽車領域，中汽協預估4月汽車銷量同比下降48.1%，可以預見第二季度國內汽車生產、銷售端都將面臨大幅下降。全球范圍內，今年一季度，美國、歐洲、日本等汽車市場的銷量或因芯片短缺、地緣政治等因素均有兩位數左右的下滑，綜合上述地緣政治、供應鏈等問題，二季度也尚難判斷。

那么，在各大半導體廠商汽車芯片供應增長，而終端需求有大缺口的情況下，原先業內預計的2023年第一、二季度“車芯荒”緩解時間點，是否有望提前？對此，全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹對表示：“雖然從各個渠道得到信息都表示今年芯片短缺要加以持續，但是從全球供需的大盤來看，這幾年，全球汽車市場的年度規模已經由9000萬輛萎縮到7000多萬輛，下跌幅度達20%，需求嚴重萎縮，而供給又在增加之中。所以這個問題比較明顯，即對汽車行業帶來不利的上游利潤的擠壓問題，我們認為今年實際上芯片短缺應該是一個‘偽命題’。今年，汽車芯片一直保持高利潤的‘控制供給’的特征，所以現在從供給能力來說已經完全足夠，關鍵在于流通環節的炒作，還有中間的存貨以及其他一些問題帶來的影響。目前，世界經濟進一步萎縮，同時隨著整車企業自身生產的暫時停頓，已導致上游供給的大幅增長，因此芯片供給短缺的現狀在今年內會得到極大的好轉。”

（Jimmy）

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