消息 去年以來，疫情催生了居家經濟大爆發，并帶動了筆記本電腦（以下簡稱：筆電）需求大增。繼去年全球出貨量回到2億臺水準后，今年Q1筆電出貨量更是同比增長81%，創下歷史新高，目前其訂單量仍保持著增長態勢，預計今年筆電出貨量將年增近20%。

宏碁董事長陳俊圣稱，目前筆電訂單量超過公司供貨能力，且未出貨訂單量累積越來越多。但業界也指出，終端銷售市場已存在減弱的跡象，目前訂單量增長主要在于渠道商備庫存以及終端廠商對新興市場的期望，而未來市場需求的增長則存在不確定性。

訂單超過供貨能力

進入2021年，由于全球疫情尚未得到有效控制，致使居家辦公、在線教育成為新常態，進而帶動筆記本電腦市場需求增長。據Strategy Analytics數據顯示，今年Q1全球筆記本電腦出貨量達6820萬臺，同比增長81%。

而第二季度筆記本電腦的市場需求仍保持增長，預計出貨量環比增長5%-15%。隨著下半年因在家上班、遠距學習需求延伸到巴西、泰國、印度等新興國家市場，預估下半年筆電出貨量可望年增6%-7%，今年筆電出貨量可望年增近20%。

對于市場需求增長，宏碁董事長暨執行長陳俊圣指出，目前訂單/出貨比仍大于1，且未出貨訂單量越來越多，直到現在仍有去年的訂單未出貨，無法直接估算需求缺口。

而華碩也認為，下半年出貨動能仍非常強，但明年能見度不高，主要是疫苗對疫情控制狀況并不明朗，其次是無法確定缺貨問題何時解決。

值得一提的是，終端廠商需求旺盛，也帶動上游供應鏈廠商需求增長。

一位筆電面板供應鏈廠商人士對表示，“目前市場情況確實是筆電產品訂單量超過我們面板廠的供應量。這主要是品牌廠商實際訂單需求強勁，庫存水位低，且比拼市場占有率，中低階主流機種需求依舊強勁。至少2021年Q4以前無法滿足品牌客戶量需求，2022年后持續觀望市場變化。”

另有PCB廠商人士表示，由于終端筆電市場需求仍沒有放緩的跡象，客戶對所有規格的PCB產品保持了強勁的出貨勢頭，特別是高端HDI板和多層剛性板，促使PCB供應商加班加點以滿足出貨計劃。

IC短缺影響實際出貨量

盡管筆電需求強勁，但零部件短缺卻是一大考驗。今年以來，半導體成熟制程產能供不應求，導致面板驅動IC、音頻管理IC、電源管理IC等產品供應偏緊，尤其當前驅動IC供需缺口高達50%，而代工廠也因零部件短缺影響實際出貨量情況。

正如惠普CEO羅爾斯（Enrique Lores）所言，惠普受惠于筆電需求大幅攀升，相關產品的銷售持續旺盛。但部分芯片短缺拖累惠普的產能，意味惠普供貨追不上產品需求，這個情況將會持續到今年底。

而聯想CEO楊元慶也表達類似的觀點，疫情導致全球個人電腦需求增長，但同時也導致芯片的供應壓力。其預計芯片短缺將至少持續12-18月，在新的產能建立起來之前，都會面臨芯片短缺壓力。

近日，廣達、緯創等代工廠均指出，零組件缺貨問題仍相當嚴峻，短期難以緩解。華碩更是表示現階段供應鏈缺口達到近30%。由于零部件缺貨，ODM和品牌廠Q2出貨量不及預期。研華預估Q2訂單將遞延約5%-10%，而鴻海也稱產品出貨受到影響。

值得一提的是，為了搶占更多零部件，供應鏈透露，惠普5月初透過代理商向瑞昱、立锜、譜瑞、MPS、NXP、瑞薩、矽立杰等下單采購IC產品，包括電源、音頻、WiFi、傳輸介面、面板驅動IC等，涵蓋目前筆電最缺的零部件，而且下單一年，直到明年中。

業界人士表示，“惠普應該是覺得只要搶到零部件，就可以從競爭對手如聯想、戴爾、宏碁與華碩手中搶奪更多市場份額，打亂競爭對手的戰略布局，因而決定大規模采購相關零部件。”

市場旺盛還能持續多久？

目前來看，訂單量持續增長，供應鏈對市場期望仍較為樂觀，但投資者對筆電市場看法卻較為謹慎。據GFK數據顯示，2021年第二季已有銷售減弱的跡象，尤其是在于教育筆電方面。

業內人士認為，教育筆電將占今年筆電出貨總量約20%，到今年底，美國、日本這些成熟市場的滲透率會相當高，預計教育筆電需求占比超7成，教育筆電需求到了2022年可能大幅下滑。

宏碁也指出，過去訂單量多來自成熟市場如美國、日本等國家，盡管這些市場的需求有所減弱，但由于疫情持續蔓延，巴西、印度等新興市場的需求則有回升。“需求不會突然消失，假如未來需求下降，會先反映在渠道庫存方面，但目前渠道庫存周數為1-2周，正常情況應該是8周。”

研華內部也分析稱，“80%訂單是提前下單，屬于實際需求，另外20%訂單是超額下單，不過是標準品產品，庫存不高。”

業內人士向表示，“目前訂單激增除了需求增長之外，另一個原因是庫存增加。由于疫情擴大以及半導體供應一直存在缺口，導致渠道庫存較低。雖然以前一直處于低庫存狀態，但由于疫情帶來不確定性，相關廠商有意調整并提高庫存水平。”

目前來看，終端廠商與市場調研機構GFK存在不同的看法的主要在于庫存。GFK追蹤銷售需求，了解市場終端實際需求。而終端廠商則關注庫存水平，目前渠道的庫存水位仍較低，需要不斷補充，這也是短期內供應鏈訂單量持續增長的主要原因。而未來市場需求增長情況則取決于巴西、印度等新興市場需求以及渠道備庫存水準。（Lee）

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