招股書還流露，公司方案募資勝利后，投入5265萬元在研發用度上

　　招股書還流露，公司方案募資勝利后，投入5265萬元在研發用度上?？墒窃谝淹?年，醉清風在研發用度上的總投入還不到520萬元。以此前的投入來看，這筆高達10倍的巨額研發投入可否落實，值得存眷。

　　實踐上兩性安康圖片，醉清風也涓滴不避忌它的紅利形式。其近三年月理品牌販賣支出別離為4.72億、5.52億和6.91億，別離占當期公司總營收的比重為61.95%、57.19%和64.77%。該數據意味著，它對代辦署理品牌的依靠度正在逐年遞增。停止2020年底，醉清風販賣用度占停業支出的比例為15.07%，研發投入占停業支出的比例為0.23%，販賣用度占比是研發投入占比的65倍。

　　但還有業內助士指出，情味用品的建造門坎其實不高，不管是產物的設想理念仍是什物，同質化征象很嚴峻，“市情上就那幾款產物，很難說誰剽竊誰”。

　　2018年—2020年，醉清風刷單定單金額（含稅）別離為2413.73萬元兩性心思安康、742.67萬元和1494.34萬元，占各期販賣支出（含稅）的比例別離為3.17%、0.77%和1.40%，3年合計刷單4650.74萬元。

　　從經停業績來看，2018-2020年，醉清風產物次要經由過程互聯網平臺停止販賣（即線上販賣），線上販賣支出占停業支出比例98%以上，對線上販賣依靠嚴峻。

　　醉清風曾坦言，公司是互聯網販賣+貼牌消費的輕資產運營形式兩性心思安康，次要經由過程“以銷定采”的形式采購，將自有商標受權給供給商停止貼牌消費。

　　自有品牌單薄、研發用度低帶來開展后力不敷，這個短板今朝曾經表現。醉清風招股書流露，公司比年自有品牌支出降落，代辦署理營業支出占比靠近65%，激發公司團體毛利率降落。

　　今朝上市的兩性用品偕行中，除春水堂、桃花塢、愛侶安康三家吃虧外，包羅醉清風在內，行業團體凈利率約在10%閣下，此中他趣股分12.27%、桔色股分16.67%、醉清風9.13%，醉清風紅利較著才能低于行業均勻程度。

　　“這幾年，這一行對立異的需求愈來愈高，而醉清風仿造較多。他們讓此外工場剽竊我們的作品來賣，網易東風有一款拳頭產物也被他們剽竊了。”一名情味用品業內助士報告新浪財經。

　　固然代辦署理著杜蕾斯、岡本等業內頭部品牌，可是自有品牌單薄的短板，對線上渠道過分依靠，同樣成為其持久運營的短板。

　　直到客歲下半年，羈系層加大了對涉電商企業刷單舉動的存眷，公司才在2020年10月截至刷單舉動，主動整改，訂定了《制止刷單軌制》。

　　醉清風主停業務為兩性安康用品的互聯網批發和分銷。公司品牌系統為自有品牌+總代品牌+其他代辦署理品牌，次要自有品牌為謎姬、霏慕；代辦署理品牌包羅杜蕾斯、岡本兩性安康圖片、杰士邦、對子哈特等。

　　因為90%以上的營收皆來自于線上，醉清風也將本人與三只松鼠、小熊電器等電商品牌做比照。作為依靠天貓渠道的線上賣家，醉清風天然也和三只松鼠一樣兩性安康圖片，面對著平臺免費漸高帶來的遠景壓力?？墒桥c三只松鼠差別的是兩性安康圖片，醉清風的功績愈加依靠代辦署理，自有品牌的品牌度其實不強。

　　關于此類刷單炒信等虛偽買賣舉動兩性心思安康，包羅京東、阿里在內的多家電商平臺，都出臺了嚴峻的辦理及懲辦步伐。新訂正的《反分歧理合作法》也劃定，運營者接納刷單、炒信等方法，協助本人或其他運營者停止虛偽宣揚或惹人曲解的貿易宣揚兩性心思安康，情節嚴峻的兩性安康圖片，最高可處200萬元罰款，撤消停業執照。

　　但值得留意的是，同期，別的3家兩性用品上市公司他趣股分、桔色股分、春水堂的研發之收入占停業支出比例別離為21.58%，0.88%與0.74%。也就是說，醉清風研發用度占停業支出比例，在上市偕行中最低兩性心思安康。

　　新浪財經留意到，固然醉清風旗艦店買賣指數在天貓成人用品/情味用品類目持續3年排名第一。可是由于持久貼牌消費，且產物多為代辦署理，招致毛利潤遠低于偕行。

　　“刷單平臺能夠贏利，由于都是實在買賣，平臺要收扣點，別的會占用資金一段工夫。阿里有菜鳥，還會再扣快遞公司的平臺效勞費再賺一次錢。”批發電商行業專家、百聯征詢開創人莊帥報告新浪財經。