這距離上一次保健品信任危機，鴻茅藥酒事件，僅僅過去不到半年女性保健知識

　　這距離上一次保健品信任危機，鴻茅藥酒事件，僅僅過去不到半年女性保健知識。在這樣的背景下，保健品被反復貼上了【無用】、【黑心】、【昂貴】、【騙子】等等標簽。

　　根據Euromonitor的統計，2017年中國保健品行業銷售收入達2376億元，同比增長8.4%。未來幾年將保持這樣相對穩定的增速。

　　按照銷售額計算，2017年中國保健品市場占據全球保健品市場16%的份額，目前已經是僅次于美國的全球第二大保健品消費市場。

　　再細看收入增長和保健品市場規模數據，會發現不管是在中國還是美國，市場的發展都跟收入呈現高度的線性關系：

　　作為典型的可選消費，保健品不同于一般的低端消費品或者奢侈品，增長幾乎不會受到收入瓶頸的影響。

　　國際上，保健品一般指膳食補充劑（Dietary Supplements）。美國衛生及公共服務部將膳食補充劑劃分為傳統片劑女生的生理知識、膠囊、粉劑女性保健知識、功能性飲料和能量棒保健品功效目錄。

　　在中國，保健品即為保健食品，《食品安全法》分類為“特殊食品”。根據《保健（功能）食品通用標準》，保健（功能）食品是食品的一個種類，具有一般食品的共性，能調節的機能，適用于特定人群食用，但不以治療為目的。

　　大家看清楚了嗎？不算是按照國際標準還是我們中國的標準，保健品都算是一個廣義上的“食品”。主要有以下三個共性：

　　保健品更科學一點講應該叫膳食營養補充劑，主要是各種補充我們身體所需的元素，可能從動植物提取加工制成。

　　參照Euromonitor統計標準，我國保健品產品種類主要包括膳食補充劑、運動營養品、體重管理產品和傳統滋補類產品。

　　維生素及膳食補充劑，市場規模達到1400億元女性健康知識ppt，占保健品行業總規模的59%；其次是傳統滋補類產品，市場規模為852億元，占比達到35%。體重管理和運動類產品規模則分別達到110億元和14億元。

　　乳清蛋白粉是運動營養類中的大單品，根據中國統計數據庫的統計，2017年中國市場的銷售額約為9億元。

　　乳清蛋白質粉是蛋白粉的重要品類，它是從牛奶中分離的優質蛋白質保健品功效目錄，包括β-乳球蛋白、α-乳白蛋白、免疫球蛋白和乳鐵蛋白，有純度高、吸收率高和氨基酸組成最合理等特點。它具有增強機體抗疲勞能力女性健康知識ppt、提供身體構造新組織所需氨基酸等功效，為廣大健身愛好者和運動員所喜愛保健品功效目錄。增肌粉也是乳清蛋白粉的一種。

　　益生菌是一類有益于的細菌群總稱，例如嗜乳酸桿菌和乳雙歧桿菌等。益生菌補充劑是一種將益生菌轉化為方便、耐貯藏的膠囊、片劑袋裝和條狀的產品，用于增強免疫系統健康。

　　藥品準入：新藥上市分為臨床申請（IND）和上市申請（NDA）兩個階段，整個過程涉及三期臨床試驗和后續項目審核，壁壘高流程慢，一般需要10年以上。保健品各國準入要求不同保健品功效目錄，但是均較藥品準入明顯寬松。

　　藥品銷售：只能在有藥品流通許可證的渠道銷售，目前僅有醫院和藥店渠道可申請。而保健品基本可以在所有的渠道進行銷售。

　　就當前而言，保健品主要的銷售渠道有直銷保健品功效目錄、藥店、電商（國內旗艦店、跨境電商）、母嬰店、KA等等，最主要的有三個：直銷、藥店、電商，占比分別為40%、30%、28%。

　　很明顯，老年人是保健品最重要的消費者。健康焦慮+情感需求，老年人購買保健品頻次高于其他年齡段。

　　健康焦慮：因為身體機能的逐漸衰退或者周邊人群出現的健康問題，老年人對健康狀況感到焦慮其健康保健需求十分迫切。

　　情感需求：老年人特別是子女不在身邊的空巢老人，情感需要有所寄托，情感式直銷的保健品借此獲得大批老人消費者。

　　但是很多新品類的營養品也開始賣給年輕人，比如最近被越來越多提及的各類運動管理類和體重管理類保健品。2014至2016年我國運動營養板塊的復合增長率達到 27%，遠遠超過其他品類的增速。

　　根據Euromonitor的數據，2017年我國保健品行業的零售總額為2300億元。2017-2022年行業年復合增速為9.1%保健品功效目錄，高于多個食品飲料細分子行業（調味品：7.2%；乳制品：6.3%；啤酒行業：6.4%等）。

　　更重要的是，保健品的多個細分品類均處于爆發增長或潛在爆發增長階段，如氨糖軟骨素（預計未來5年CAGR=25%）女性健康知識ppt、益生菌（預計未來5年CAGR=15%等。我國保健品行業的人均滲透率、人均消費粘性、人均消費額均與海外發達國家差距明顯，保健品行業成長潛力巨大。

　　人群滲透率：根據美國國家健康與營養調查NHANES的數據，美國保健品市場消費者滲透率已經超50%；目前中國市場的整體滲透率僅20%，尚不及美國上世紀70年代水平。

　　人群消費粘性：根據2010年NHIS數據，美國市場每日服用膳食營養補充劑的比例約58%，中國市場每日服用的粘性用戶不足10%，粘性較低

　　人均消費額：2017年我國保健品行業的人均消費額約165元/人，對標澳洲（1045元/人）、美國（978元/人）和日本（849元/人），尚有較大的成長空間。

　　就國內而言，A股目前的保健品龍頭湯臣倍健市值約250億，主要產品有蛋白質粉、多種維生素系列、骨膠原高鈣片、氨糖軟骨素鈣片女生的生理知識、阿膠黃芪黨參鐵片等。

　　放眼世界，還有自然之寶，GNC女生的生理知識，Blackmores（澳佳寶），康寶萊女性保健知識，USANA（優莎娜）等等很多大公司。今天簡單介紹兩家美股的上市公司，康寶萊和優莎娜。

　　康寶萊是全球領先的營養和體重管理生產商，當前市值約為90億美元，2017年收入為 44.3 億美元，利潤 2.14億美元女生的生理知識。更多資訊請關注微信公眾號國金財富（ID：sinolink-wealth）

　　優莎娜是全球領先的營養補充劑生產商，當前市值約為27億美元，2017年收入為 10.5億美元，利潤 0.62億美元。

　　湯臣倍健$湯臣倍健(SZ300146)$ 18年股價逆風上漲約20%，上市7年股價上漲三倍多：

　　在近兩年，其實國內的保健品行業還發生著很大的改變，不少國內企業開始并購世界各地的保健品巨頭，比如：

　　再早些，湯臣倍健獲得了全球最大的膳食補充劑企業之一自然之寶在中國市場的商標使用權。合生元收購澳大利亞第二大保健品公司Swisse

　　跨國合作與并購，是未來的趨勢。在這個長期趨勢下，疊加長期的需求的不斷增加，保健品這個細分領域的投資前景是好的。

　　對于投資股票的人來說，這應該是一個令人感到非常揪心的行業女性保健知識。這個市場有很多的“惡”，但又同時存在著很多獨特的投資機會女性健康知識ppt。是迎風而上，還是避而遠之，都看個人。