7 月 9 日至 7 月 17 日，7 個交易日 6 個漲停板，股價累計上漲 69.06%，NMN 抗衰老概念股金達威（002626）成為資金追捧的對象

　　7 月 9 日至 7 月 17 日，7 個交易日 6 個漲停板，股價累計上漲 69.06%，NMN 抗衰老概念股金達威（002626）成為資金追捧的對象。

　　7 月 15 日晚，公司發布風險提示公告，稱“NMN 產品占公司銷售比例很低，未來銷售規模存在不確定性。”次日，股價收盤下跌 4.59%，但依然跑過了深圳成指（-5.37%）。

　　曾經，金達威因其主營業務維生素A主要用于飼料添加劑，被股民稱為“豬飼料概念股”；如今，憑借NMN長壽藥概念，股價被爆炒。

　　NMN，全稱為煙酰胺單核苷酸，是生命活動關鍵物質煙酰胺腺嘌呤二核苷酸（NAD+）的前體物質。NAD+與衰老以及衰老相關的人類多種重大疾病存在關聯，在動物模型中提高 NAD+水平，可以延緩衰老和神經退行性疾病的進程。

　　因此，增強 NAD+水平被認為可能會對延緩衰老和神經退行性疾病有幫助，但由于直接補充的 NAD+無法通過細胞膜進入細胞，因此就有人想到了通過補充 NAD+前體 NMN 來提升 NAD+水平。這也是一種副作用較小的補充方式。從理論上分析一般疾病是指什么病，補充 NMN 或可延緩的衰老進程。

　　哈佛大學醫學院大衛·辛克萊爾 ( David Sinclair) 是 NMN 的主要支持者。他主持的小鼠研究顯示，給小鼠喂食 NMN 可以改善其健康狀況，并延長壽命。據其本人的說法，他每天都會服用 NMN，雖然其已經 50 多歲，但靜息心率、肺活量、低密度脂蛋白膽固醇以及血壓如同 20 多歲的年輕人。

　　美國食品藥品監督管理局（FDA）一個很大的監管糾結在于，如何證明某種治療方式是對衰老整體產生影響，而不是對另外一種具體疾病產生影響？

　　這就造成一個尷尬的局面：對于 NMN 而言，其研究最多推進到小鼠實驗階段。NMN 對延長小鼠壽命可能是有益的，但并沒有在中得到確切證實。

　　其實對于抗衰老藥物，包括白藜蘆醇、二甲雙胍、雷帕霉素、精胺、丁酸在內有多達數百種候選者，但它們幾乎沒有在臨床研究階段獲得重要突破。中國藥理學會副理事長、華中科技大學同濟醫學院教授陳建國的觀點是，即使是抗衰老的明星藥——二甲雙胍，在非糖尿病患者中開展的臨床研究也沒有取得令人滿意的效果。

　　美國國立衛生研究院國家老齡化研究所衰老生物學部門主任 Felipe Sierra 干脆說，“最重要的是，我不會嘗試任何這些方法。我為什么不呢？因為我不是老鼠。”

　　此外，大衛·辛克萊爾對抗衰老的熱情也引來詬病，這歸咎于他與 NMN 制造商的利益關系。公開資料顯示，大衛·辛克萊爾是美國 NMN 主要銷售商 Elysium Health 的許可專利發明人之一，這種身份和他不遺余力地推廣 NMN 之間存在重大利益沖突。

　　除 NMN 之外，大衛·辛克萊爾還力挺過白藜蘆醇，它是紅葡萄酒中的一種成分一般疾病是指什么病，被認為具有潛在的抗衰老特性中國十大疾病中國十大疾病。

　　2004 年，大衛·辛克萊爾創辦了一家名為 Sirtrisd 的公司，以測試白藜蘆醇的潛在益處。這家公司于 2008 年被葛蘭素史克公司以 7.2 億美元收購，然而到 2010 年，葛蘭素史克停止了相關研究，理由是其副作用導致效果不佳。

　　類似的延壽候選者還有糖尿病藥物二甲雙胍。近些年硅谷正在流行一種新的“健康”風潮，通過口服二甲雙胍來尋求長壽。

　　某些研究顯示，二甲雙胍治療與肺癌、前列腺癌、直腸癌等癌癥風險降低相關，小鼠實驗也證明這種藥物可延長小鼠壽命。其支持者包括阿爾伯特·愛因斯坦醫學院 (Albert Einstein School of Medicine) 醫學教授尼爾·巴茲萊（Nir Barzilai）。與 NMN 相比，二甲雙胍更便宜。在美國，其服用成本也不過每個月 5 美元到 25 美元。不過二甲雙胍會帶來消化問題，如腹瀉、嘔吐和脹氣，維生素 B-12 缺乏癥。

　　有個例外，《麻省理工科技評論》將“抗衰老藥物”列為2020年“全球十大突破性技術”，其中的代表性研究是梅奧診所開發的藥物組合 Senolytics。Senolytics 包括靶向抗癌藥達沙替尼和天然黃酮類化合物槲皮素，據陳建國介紹，2019 年該團隊在 EBioMedicine 雜志上發表的臨床研究論文表明，連續 3 周給予 Senolytics 可改善特發性肺纖維化老年人的活動能力。與以往研究的長壽藥物最大的不同在于，Senolytics 的關注點在“不老”而非“長生”上，而這種不老恰恰是通過殺死已經衰老的細胞、清除衰老細胞所分泌的有害因子而實現，這可能是其在臨床實驗中取得較好表現的原因。

　　原北京協和醫學院教授、從事免疫治療藥物研發的王晨光則從更廣泛的視角給出了自己的看法：衰老是我們人類個體的發育機制決定的必然結果。這些“神藥”可能會讓人忽視那些真正能夠保障健康的方式，比如讓人們輕視常規身體檢查，忽視某些癥狀和體征，失去一些疾病早診早治的機會；昂貴的 NMN 還可能擠占了原本應該用于醫療保健或治療的資金中國十大疾病，從而錯失患病時正規治療的機會。

　　換句話說，就算吃再多的“神藥”，如果忽略了健康常識，一樣沒法長壽。要是一味地追捧昂貴的延壽產品，最后落個“人還在，錢沒了”的下場，才是真正的悲哀。

　　盡管 NMN 是否能夠幫助人類抗衰老，尚缺乏可靠的科學證據，但這并不妨礙商業資本先行包裝熱捧。

　　根據中信證券在 2020 年 7 月 13 日發布的行業深度報告《抗衰老保健品 NMN，千億市場未來可期》顯示，日本企業新興和（Shinkowa）、美國企業Herbalmax與中國香港企業基因港共同壟斷了NMN市場。

　　其中，新興和的產品售價最高，要 2 萬多一瓶，是其他廠家的 10 倍以上，原因是其成本較高。

　　DeepTech 與某電商平臺產品銷售人員交流后，其說法是日本的 NMN 更適合中國質。作為全球第一家做 NMN 的保健品公司，原材料更正宗、提取方法更先進，所以貴的有道理。顯然這種說辭不足以讓人信服。

　　但這家美國公司的過往商業操作存在瑕疵。在 2015 年，美國 FDA 給該公司發了一封問詢函，大概意思是你公司產品不是藥品，網站不能明示或者暗示具有治療疾病的功效，并且責令其整改。

　　更有意思的是，該信函的接收人，竟然是中國人稱謂：Lihua Zhang（音：張麗華）與 George Gao一般疾病是指什么病。正因為此，國內有網友指出該公司疑似“出口轉內銷”。

　　更加奇怪的是，作為一家美國公司，在美國亞馬遜上竟然搜不到相關產品，就連全球最大的保健品電商平臺 iHerb，也搜不到以 Herbalmax 命名的產品。該平臺覆蓋全球 180 多個國家和地區。

　　與此形成鮮明對比的是，在國內某電商平臺，Herbalmax 每一款產品都有近 5 萬的評論數，交易量可想而知。

　　三巨頭中還有一家中國香港企業——基因港。中信證券報告顯示，2017 年一般疾病是指什么病，基因港實現生物酶技術量產 NMN，大幅度降低生產成本。基因港由于產品純度方面具有優勢，常年被哈佛大學選為實驗原料。當前其產品售價 1500 元/瓶。

　　DeepTech 查詢發現，基因港除電商售賣平臺之外，疑似在運營一個域名為 的網站，網站多為 NMN 科普內容，但是其購買鏈接全部導向基因港產品。網站頁面下方，有一個客服電話，歸屬地是上海，該號碼已經是空號。

　　根據中信證券報告測算，當前國內每 1% 的保健品人口對應的 NMN 市場空間為 304 億元，伴隨未來抗衰老產品不斷推廣，行業遠期市場有望達到千億規模。

　　DRB 主要從事膳食營養補充劑業務，根據東吳證券提供的資料顯示，其產品銷量、評價在 Amazon 等平臺均排名前列。

　　而最近天貓在售的金達威 NMN 產品，就是來自 DRB，該產品售價 1699 元/瓶，目前已經售罄。

　　——2015 年 6 月，通過美國全資子公司 Vita Best Nutrition 收購 Vitatech 的主要經營性資產，該公司主要從事保健品的承包生產服務。

　　——2016 年 2 月，公司又通過海外全資子公司收購了兩家新加坡企業。這次金達威布局的是保健品零售，兩家新加坡公司在當地熱門商圈均有零售商店，主要銷售來自歐美、澳洲的進口保健品。

　　——2017 年 2 月，公司通過子公司持股 Labrada 30% 的股份，這是一家專注運動營養產品和體重管理的美國品牌，號稱“美國運動營養領域最值得信賴的品牌”。

　　——2018 年 6 月，公司斥資 1 億美元，認購 iHerb 的 T 類優先股，后者是全球最大的保健品電商平臺。

　　自此，金達威完整覆蓋了保健品產業鏈上中下游——研發、生產、銷售渠道。公司也華麗轉身，從一個生產維生素 A 和輔酶 Q10 產品的企業，搖身一變，成為保健品巨頭中國十大疾病。

　　轉型之前，由于維生素 A 主要用于飼料添加劑，金達威也被股民稱為“豬飼料概念股”。歷經 5 年海外并購和業務轉型，豬飼料概念股變成 NMN 長壽藥概念股，轉型應該說是成功了。

　　但 NMN 行業未來究竟怎樣，能否在未來形成一個千億規模的市場，中國企業又能否成為全球大玩家之一，最根本的，還是要看 NMN 在科學證據上的突破，否則，只能是另一場收智商稅的盛宴。

　　1. 化工行業 NMN 行業深度報告：抗衰老保健品 NMN，千億市場未來可期. 20200713. 中信證券