近日，廣東趣炫網絡股份有限公司(以下簡稱“趣炫網絡”)近期在證監會網站披露招股說明書，公司擬登陸上交所，保薦機構為廣發證券

　　近日，廣東趣炫網絡股份有限公司(以下簡稱“趣炫網絡”)近期在證監會網站披露招股說明書，公司擬登陸上交所，保薦機構為廣發證券。

　　資料顯示，趣炫網絡主營業務為移動網絡游戲的研發、發行與運營。報告期內趣友版本官網，公司的收入主要來源于《蜀山奇緣》、《蘭陵王》、《魔靈修真》、《仙跡》、《劍雨逍遙》、《紫青雙劍》、《昆侖墟》等游戲。公司計劃募集資金約5.75億元，用于熱門IP移動網絡游戲精品開發、移動游戲海外發行運營平臺建設等項目。

　　招股書披露，2015年-2017年，趣炫網絡實現營業收入1億元趣友版本官網、2.83億元和9.33億元，同期凈利潤為0.48億元、0.47億元和1.83億元。

　　期間，趣炫網絡因享受稅收優惠對凈利潤的影響較大，金額分別為1262.86萬元、1013.28萬元和3417.69萬元，占凈利潤的比例分別為26.39%、21.46%和18.69%。

　　和訊網翻閱招股書發現，報告期內收入主要來源于《蜀山奇緣》、《蘭陵王》、《魔靈修真》趣友版本官網、《仙跡》、《劍雨逍遙》、《紫青雙劍》、《昆侖墟》等游戲。2015-2017年，上述游戲收入合計占當期營收的比重分別為96.22%趣友版本官網、90.59%和94.77%。

　　值得注意的是，《魔靈修真》、《仙跡》、《劍雨逍遙》并非趣炫網絡自研游戲，而是以獨家代理的方式從上游游戲研發商處獲得其游戲代理權，并進行發行和運營。2015-2017年，這三款游戲收入合計占當期營收的比重分別為8.41%、74.72%和46.01%。

　　招股書提示，若上述游戲研發商在續約時提出提升分成比例或改變分成方式，則會進而導致上述游戲分成成本上升。

　　隨著營收增加，趣炫網絡應收賬款也逐年增加。報告期內，公司應收賬款賬面余額分別達1614.28萬元趣說中國史有多少頁、3167.86萬元和5995.59萬元，占營業收入的比例分別為31.37%、31.80%及21.21%。

　　報告期內關于家庭趣事的作文，趣炫網絡向前五大客戶銷售占比分別為94.68%、60.00%和22.82%。2016年，公司前五大客戶分別為蘋果公司、深圳市騰訊計算機系統有限公司、9Splay Holding Co．等公司。

　　對此，發審委要求趣炫網絡在“業務與技術”相關內容中補充披露主要客戶的基本情況、與主要客戶交易的可持續性等。

　　至于毛利率出現波動的原因，趣炫網絡表示營業利潤率下滑的原因是公司運營方式逐漸傾向于獨立推廣方式，在該方式下推廣費用金額較高。

　　招股書顯示，2015-2017年，公司市場推廣費分別為400.41萬趣說中國史有多少頁、11895.37萬與52127.09萬，其中，2016年，趣炫網絡市場推廣費高達同比增加2870.80%，占營收比重42.08% 。

　　值得注意的是，雖然趣炫網絡的毛利率出現波動，但仍高于其他可比上市公司趣友版本官網。公司解釋，主要原因包括主要收入來源于自主研發的游戲，其成本主要包括少量職工薪酬，服務器費用等，故其毛利率相對較高。

　　同時，趣炫網絡單款游戲的研發費用投入同樣受到游戲生命周期的影響有所波動趣說中國史有多少頁，研發費用占營業收入的比例呈下降趨勢。

　　招股書提示，目前移動游戲行業正處于快速增長期，移動游戲不斷地推陳出新，游戲企業為搶占市場紛紛進行新游戲的研發。這意味著，公司需要在前期投入大量的研發費趣友版本官網關于家庭趣事的作文，若新游戲產生的收益可能不能抵補上述支出，會對公司未來的盈利能力及發展前景產生不利影響。

　　同時，侵權游戲產品品質和客服質量無法保證，可能對正版游戲的聲譽和正版游戲研發商、發行運營商以及渠道平臺商的品牌影響力造成不良影響。

　　當前，趣炫網絡涉及兩項未決重大訴訟。2017 年 3 月，閱文信息起訴公司在宣傳推廣一款時使用“天域蒼穹”名稱，構成對其《天域蒼穹》商標權的侵權及不正當競爭行為，被判決在游戲首頁連續十五天刊登聲明、消除影響，賠償經濟損失及合理費用 25 萬元。

　　2017 年 4 月 13 日，趣炫網絡運營的《劍雨逍遙》抄襲了其網頁游戲《劍雨江湖》，侵犯了《劍雨江湖》的著作權和改編權，并構成了不正當競爭行為趣說中國史有多少頁。截止招股簽署日，上述案件正在審理中。

　　招股書提示，如果公司自主研發或代理的非自研游戲如果遭受第三方訴訟并被認定為侵犯他人知識產權的情況下，則可能導致公司承擔相應的侵權賠償，修改關于家庭趣事的作文、調整、甚至下架相應游戲，從而對公司的經營業績產生不利影響。

　　招股書提示，如果公司自主研發或代理的非自研游戲如果遭受第三方訴訟并被認定為侵犯他人知識產權的情況下，則可能導致公司承擔相應的侵權賠償，修改、調整、甚至下架相應游戲，從而對公司的經營業績產生不利影響。

　　近年來有關網絡游戲引發的社會問題，如青少年沉迷于網絡游戲等引起了相關監管部門的高度重視。若公司在未來不能達到新政策的要求，或者未能取得相關主管部門要求的新的經營資質，則可能面臨罰款甚至限制或終止運營的處罰。

　　IPO觀察 明喆集團闖關主板背后：董事長愛女1元受讓近三成股權、三年17張罰單、牽涉多起員工身亡訴訟

　　IPO觀察 志橙股份“靚麗”業績背后的“劣跡”：同一子公司3個月內被罰三次、有獨董報告期內遭通報批評、部分租賃物業“風險重重”

　　IPO觀察 “中簽”現場檢查后緊急“撤回”科創板申請，輝芒微“轉戰”創業板：去年凈利潤大降三成、核心產品產銷率降至八成

　　IPO觀察 中小板IPO被否，周六福改道主板“危機重重”：產品屢次抽檢不合格、侵犯知名演員俏像權被起訴、七成毛利靠加盟商

　　IPO觀察 宏業基闖關上市難掩“憂患”：近七成營收來自前五大客戶、應收款項高企、對恒大等大客戶計提大額壞賬準備

　　IPO觀察 時代裝飾第三次提交IPO申請“命運”如何？首次過會被否、拖欠農民工工資被罰、成被執行人、最新業績明顯下滑

　　強生消費品及個護業務公司Kenvue公布招股書：22財年前9個月營收112億美元，計劃對標歐萊雅和寶潔

　　15400億！成績單出爐，2022年IPO與再融資雙降，不到七成中簽新股盈利，最強新股16個一字板