7月5日晚，龍大肉食披露公開發行A股可轉換公司債券預案。本次公開發行可轉換公司債券募集資金總額不超過8.75億元，募集資金用于山東新建年出欄50萬頭商品豬項目及補充流動資金。

　　值得注意的是，2019年6月，藍潤發展取代龍大食品成為公司第一大股東，藍潤發展實際控制人戴學斌、董翔夫婦成為公司的實際控制人，此次發行可轉債是龍大肉食實控人變更后的首次募資。

　　從戰投到控股 龍大肉食加強西南業務布局

　　2018年6月，藍潤發展受讓龍大集團持有的龍大肉食7560萬股股份，占上市公司總股本的9.9988%，成為龍大肉食持股超5%的戰略投資者。

　　根據公告，此次股權轉讓一方面優化了上市公司股東結構，另一方面利用藍潤投資及其控股股東怡君控股有限公司在西南特別是四川省的資源優勢，積極布局西南地區豬肉市場，加快上市公司的全國戰略擴張，促進上市公司的長期穩定發展。

　　隨后在當年8月，以及今年5月，龍大集團再次分別向藍潤發展轉讓7561萬股、7486萬股。2019年6月，上述轉讓股份過戶登記手續已完成，藍潤發展的持股比例提升至29.92%，正式成為龍大肉食控股股東。

　　從戰略投資者到控股股東，在藍潤發展的影響下，龍大肉食近一年內已發起對臨沂順發和濰坊振祥兩家公司的并購。

　　太平洋證券研究報告顯示，2018年龍大肉食收購臨沂順發60%股權和濰坊振祥70%股權，目前濰坊振祥70%的股權收購已正式完成，并在2018年并表，臨沂順發收購仍在進行，濰坊振祥屠宰產能約300萬頭，臨沂順發屠宰產能90萬~100萬頭。隨著收購順利進行，公司屠宰量將大幅增長，兩公司并表將顯著增厚公司業績。

　　今年5月6號，上市公司發布關于豁免股東避免同業競爭承諾事項的公告，內容指出藍潤將在四川及西南地區出資培育生豬養殖及屠宰等項目，規范及盈利后擇機注入上市公司，隨后截止6月底，藍潤集團已火速與萬源市，巴中市簽署了50萬頭及200萬頭的生豬養殖全產業鏈項目，涉及投資金額近百億，未來可期待注入上市公司后，將對龍大肉食業績帶來爆發式增長。

　　豬周期景氣度持續 募資提高市場份額

　　眾所周知，2018年8月非洲豬瘟疫情使得全國生豬產能大幅去化，非洲豬瘟疫情帶來的生豬產能去化使得生豬供應持續緊張，進入2019年后生豬市場迎來了新的需求增長期。

　　基于此，今年上半年以來，豬肉概念股票行情火爆。眾多分析人士堅定看好大級別豬周期將至，未來兩到三年，將是養豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業出欄的高速擴張期，將醞釀一波長期的量價齊升行情。

　　龍大肉食表示，我國正推動畜牧業的轉型升級，從傳統養殖方式向規模化、生態環保、高效安全的方向發展，增加行業集中度。龍大肉食本次募集資金投資項目響應了國家政策法規對“規模化養殖”的發展要求，符合現代畜牧業發展趨勢。

　　此次發行可轉債募資建設的山東新建年出欄50萬頭商品豬項目，有助于擴大自有標準化生豬養殖基地規模，使養殖與屠宰加工向更為均衡的方向發展，有助于公司擴大從生豬養殖、屠宰、精深加工到終端銷售的豬肉食品全產業鏈發展優勢。

　　隨著商品豬市場價格上升以及生豬產業景氣度上行，本次新建年出欄50萬頭商品豬項目有助于公司抓住本輪商品豬市場價格上升的良好行業趨勢，擴大銷售、提高市場份額。

　　養殖和肉制品業務并駕齊驅 山東“龍”頭飛向全國

　　資料顯示，龍大肉食是集種豬繁育、飼料生產、生豬養殖、屠宰分割、肉食品加工及銷售，食品安全檢測及銷售渠道建設為一體的全產業鏈肉食品加工企業。公司主營業務為生豬養殖、生豬屠宰和肉制品加工，主要產品有商品豬、冷鮮豬肉、冷凍豬肉及肉制品。

　　近年來隨著豬周期的上行，龍大肉食不斷擴大自有標準化生豬養殖基地規模，實現養殖、屠宰加工和銷售的全面協同發展。本次新建年出欄50萬頭商品豬項目，將讓公司養殖產能達到百萬頭級別。

　　此外，在“全產業鏈”模式下，公司通過“內生+外延”形式，不斷擴大自有標準化生豬養殖基地規模，實現養殖、屠宰加工和銷售的全面協同發展，保障豬肉原料供給安全可靠，屠宰過程標準高效，產品銷售穩定增長，通過上下游的全面結合，實現更高的盈利水平。

　　太平洋證券研究報告指出，龍大肉食生豬屠宰行業深耕多年，頻頻并購快速擴大版圖，山東“龍”頭起飛。

　　針對當前新零售、新消費的快速發展，公司研發的適合連鎖餐飲渠道的冷凍調理肉制品已初具規模，未來龍大肉食將加大對冷凍調理肉制品業務的投入力度，繼續保持冷凍調理肉制品業務快速增長。

　　龍大肉食通過加強銷售渠道的多元開拓和品牌建設，實現了銷售網絡的廣泛布局。公司與山東家家悅、煙臺振華量販、大潤發等大中型商場超市建立了長期合作關系，并與上海荷美爾、避風塘、上海梅林、廈門程泰等多個食品加工企業建立了供銷關系。同時，公司加大餐飲客戶的開發力度，主要餐飲客戶有百勝中國(肯德基、必勝客)、避風塘、呷哺呷哺、真功夫、永和大王、上海盤古和泉盛餐飲等。

　　通過與國內外大型連鎖餐飲企業的多年合作，龍大肉食熟悉并掌握了國內餐飲客戶服務流程和具備服務大客戶產品加工能力和品質控制能力，結合未來中國飲食習慣的消費升級發展趨勢，像龍大肉食這樣的全產業鏈公司在消費升級過程中存在很大的機會。